风险收益权衡理论

日期：2019-07-25 11:17:17 来源：互联网

风险收益权衡理论,风险收益权衡取舍线从公司和投资人的角度权衡风险和报酬.这是公司理财的贡要组成部分。公司项目现金流的不确定性导致投资人资本利得和股利收人的不确定性。风险收益权衡理论在本书的前面已经提到要权衡风险和报酬.在本书第四章和第八章中都以风险调整最低可接受收益率的形式出现，把不同证券投资所要求的回报率看作随其面临的风险水平而变化。然而.直到现在.我们仍然没有对风险和报酬进行正式的论述。

如果公司和股东是理性的.那么他们的目标是在期望报酬率一定的悄况下.尽力降低其面临的风险水平。风险收益权衡理论为了实现这一目标，他们需要正确地理解所面临的风险本质.在最化的基础上对风险进行管理和控制。传统上，用回报率的标准差来衡盆风险，风险收益权衡理论将说明标准差的计算方法。风险收益权衡理论将论述投资者如何通过“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，风险收益权衡理论以便降低期望报酬率一定情况下的风险。我们将探讨如何用投资者的效用曲线来反映他们对风险和报酬的态度，在结论部分，风险收益权衡理论将介绍投资者的可用于投资资产的效用曲线，让他们做一个熟练的投资组合选择-Markowitz于1952年提出的投资组合理论精华，这也是9.4的标题。

论述完投资组合理论后.风险收益权衡理论在9.5以及本章余下内容中.我们回到Sharpe于1964年提出的资本资产定价模49.资本资产定价模m给我们提供了一个理论框架，根据该理论框架.风险收益权衡理论我们可以根据“相关“的风险水平来评估个别证券的价俏，“相关”的风险水平上指扣除投资组合分散掉的“非相关”风险后风险。

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