德业股份业绩预告最新消息：2022年度净利润同比增长166.22%

日期：2023-03-10 09:49:32 来源：互联网

德业股份业绩预告最新消息：2022年四季度净利润同比增长244.53%

2023个股潜力分析：德业股份(605117)股票最新研究报告

德业股份(605117)：业绩接近预告上限 Q4净利率显著提升

公司发布2022 年度业绩快报。公司2022 年度实现营收59.20 亿元，同比增长42.03%；实现归母净利润15.40 亿元，同比增长166.22%；实现扣非归母净利润15.61 亿元，同比增长192.70%；归母净利率26.02%，同比提升12.14pct。

其中2022Q4 实现营收18.46 亿元，同比增长62.08%，环比增长8.57%；实现归母净利润6.13 亿元，同比增长244.53%，环比增长28.57%；实现扣非归母净利润5.69 亿元，同比增长263.39%，环比增长3.08%；归母净利率33.20%，同比提升17.58pct，环比提升5.16pct。业绩接近预告上限，略超此前预期。

评论：

行业需求旺盛，公司储能逆变器出货延续高增。我们预计2022 年公司储能逆变器出货29-31 万台，同比增长约330%；其中22Q4 出货约11-13 万台，环比小幅增长。公司凭借产品安全性强、性价比高等优势，正逐步打开欧洲市场，市占率有望实现突破。此外，美国和南非作为公司储能逆变器的主要销售区域，今年需求有望迎来改善。我们预计2023 年公司储能逆变器出货70 万台左右，同比翻倍以上增长。

公司微型逆变器出货爆发式增长，欧洲有望贡献可观增量。我们预计2022 年公司微型逆变器出货78-82 万台，同比增长约700%；其中22Q4 出货约33-37万台，环比增长约45%。德国等市场开拓顺利，公司欧洲出货占比逐步提升，有望贡献可观增量。我们预计2023 年公司微型逆变器出货160 万台以上，同比增长100%以上。

电池包新产品放量在即，将为公司带来新的业务增长点。公司此前布局了户储和工商业储能电池包产品，可以搭配储能逆变器产品进行销售。预计2023年有望快速放量，成为公司新的业绩增长点。

规模效应叠加原材料国产化，公司盈利能力有望维持较高水平。公司通过供应链管理、生产精益化等方式进一步优化成本，22Q4 归母净利率环比显著提升，较22Q3 提升5.16pct。公司北仑基地新建产能陆续释放，将带来规模效应和自动化率的提升，可以有效降低成本，同时公司IGBT 等原材料国产化领先，预计2023 年仍能维持较高的盈利水平。

投资建议：公司储能及微型逆变器出货高增，产品差异化竞争优势凸显，光伏和储能市场双轮驱动下，业绩有望保持高速增长。考虑公司欧洲市场逐步开拓以及盈利水平的提升，结合业绩快报，我们预计公司2022-2024 归母净利润分别为15.4/28.3/42.7 亿元（前值15.0/25.2/42.8 亿元），当前市值对应PE 分别为51/28/19 倍。参考可比公司估值，给予公司2023 年40x PE，对应目标价474元，维持“推荐”评级。

证券财务分析相关阅读

健民集团业绩预告最新消息：2023第一季度净
一季度业绩稳健符合预期。公司一季度收入10.13 亿元（同比+10.4%），环比去年Q4 收入8.45 亿元有19.9%增长，体现公司在Q1 春节和宏观环境压力等各方面不利因素下的韧性和稳健，符合市场预期......

兴森科技业绩预告最新消息：2022年度净利润
22Q4需求不足情况更为严峻。受大环境影响公司2022Q4收入（12.02亿元，-9.15%），归母净利润（0.07亿元，-94.52%），增速均出现大幅下滑。 ......

兴森科技业绩预告最新消息：2022第四季度净
公司2022年全年营业收入（53.54亿元，+6.23%），归母净利润（5.26亿元，-15.42%）。营收略有增长但增速较低，主要系国际政治经济环境变化、不可抗力因素等导致电子和半导体行业景气度下行、需求低迷等情况所致......

荣泰健康业绩预告最新消息：2022年度净利润
荣泰健康公布2022 年业绩：全年收入20.05 亿元，同比-23.26%；归母净利润1.64 亿元，同比-30.51%；扣非后归母净利润1.26 亿元，同比-6.28%。......

荣泰健康业绩预告最新消息：2022第四季度净
4Q22 收入4.43 亿元，同比-40.79%；归母净利润0.39 亿元，同比-19.23%；扣非后归母净利润0.16 亿元，同比扭亏为盈。......