mm第二定理是什么

mm第二定理是什么?mm第二定理推导这就是著名的MM第二定理（M & M Proposition Ⅱ），它告诉我们权益资本成本取决于3个因素：对公司资产要求的必要报酬率，RA；公司的债务成本，RD以及公司的负债权益比，D/E。

描绘出权益资本成本RE和负债权益比之间的关系，概括了到目前为止我们对此的讨论。如图所示，MM第二定理告诉我们权益成本RE是一条斜率为（RA-RD）的直线。y轴截距对应的是一个负债权益比为零的公司，此时RA=RE。图16-3显示，当公司增加它的负债权益比时，杠杆的增加会加剧权益的风险，从而提高权益的必要报酬率，或者说权益的成本（RE）。注意到在图16-3中，WACC并不取决于负债权益比；无论负债权益比是多少，WACC都保持不变。这再一次证明了MM第一定理：公司的总体资本成本不受它的资本结构的影响。如图所示，mm第二定理债务成本低于权益成本的这个事实正好被因举债而造成的权益成本的增加而抵消了。换句话说，资本结构权重（E/V和D/V）的变化被权益成本RE的变化完全抵消，所以WACC保持不变。