净值型理财如何计算收益？利息怎么算

继“破净潮”之后，银行理财市场的又一动向引发市场关注。

 

多家国有大行、股份行和城商行的理财产品提前终止运作，有的不满一个运作周期就提前终止。多位接受第一财经采访的业内人士透露，这可能是受产品规模较小影响。

 

“这是一个比较常规的操作，大多数是因为产品规模太小，类似于公募基金的迷你基金，不利于后续投资管理，所以提前终止了。”一位国有大行理财子公司投研部负责人对第一财经记者称。

 

8月以来，多家银行在官网公布公告，将调整旗下理财产品业绩比较基准，甚至终止部分产品。为何提前终止？部分机构在公告中提及“产品净值可能会产生较大波动”“避免因管理规模下降造成投资损失”等原因。

 

业内人士认为，这是银行理财应对净值波动的理性举措，下调业绩基准有利于调整投资者的收益估计。

 

“目前，净值理财都是浮动的，且每开放一期产品会结合当前市场情况以及产品结构等调整业绩比较基准参考值。”招商银行理财经理解释称。

 

招商理财只是理财市场一个缩影。

 

普益标准数据显示，2022年上半年到期的封闭式产品中有12380只产品披露了业绩比较基准，有近1200只产品到期收益未达业绩比较基准中枢，占比9.42%。

 

根据融360数字科技研究院统计，2022年6月新发净值型产品中，封闭式产品数量占比85.43%，开放式产品数量占比14.57%。

 

银行理财产品的业绩比较基准是银行根据理财产品的往期表现，或同类型产品历史业绩而计算出来的投资者可能获得的预估收益。它的实际收益会围绕业绩比较基准波动。

 

7月22日，中信银行旗下的信银理财公布一则公告，决定将于7月27日提前终止一款固收类产品运作。

 

值得注意的是，7月21日，该产品刚触发了巨额赎回。据统计，这是7月以来信银理财提前终止的第4只旗下理财产品。

 

关于将来理财机构发力的重心，有业内人士透露，银行理财产品的真正核心是对投资标的作出公允价值计量，否则风险无法度量就无法管控。这就要求在计算产品投资人权益时可以及时体现投资运作的成果，暴露出当前承担的风险，而产品估值是否合理、可靠，直接决定公允价值计量的实现程度，可见估值能力是资管行业的核心竞争力。

 

资产管理机构应持续关注投资标的估值变化，将估值工作贯穿于募资、投资、运作管理和退出等各个环节，为投资者察觉到价值、创造价值。