通信行业2019年投资策略报告:迎接下一个通信时代,把握全新机遇

海外5G网络陆续宣布商用,下一个通信时代已经到来

    5G时代已经到来,10月1日,美国Verizon宣布商用5G;12月1日,韩国三大运营商同时宣布商用5G,且部分运营商部署计划激进,韩国LGU+年内将部署7000多基站。截止2018年11月全球已经有81个国家192家运营商正在开展5G部署相关工作,华为全球已发货1万台基站,获得26份商用合同。12月6日,国内三大运营商获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可,国内5G预商用部署即将展开,三大运营商资本开支将重回上升通道。

    5G技术变革将为产业链,以及相关垂直领域带来全新机遇

    MassiveMIMO技术应用,天线形态由无源向有源转变,天线通道数相对4G提升8倍以上,射频相关滤波器、PCB、振子、PA等领域,使用量和价值也将得到极大提升。无线承载网领域,5G单站容量达到4G站点10倍以上,且需要支持低时延、高可靠等特性,无线承载网应用全新架构,迎来投资机遇。垂直应用领域,汽车零部件制造商成韩国运营商SK电讯的5G首个客户,预示着5G将由面向人与人的通信技术,向万物互联的物联网变革。通信将更多的进入到新的垂直应用领域,如自动驾驶、紧急救援平台、VR、体育转播、无人机等领域。据韩国KT经济经营研究所的预测,若5G能够在韩国成功运行,截至2030年将为韩国创造47.8万亿韩元的经济效果,并大大推进韩国在第四次产业革命中的发展速度。

    云计算高景气,IT支出不断提升

    全球以及中国云计算市场近年来持续保持高速增长。企业IT投资中,云服务投资比例不断增大。据IDC预测,2018年上半年全球公有云市场收入达到815亿美元,同比增长25.6%;中国公有云市场规模达到30亿美元,同比增长60%。到2021年,全球公有云市场复合增速有望超过20%,中国复合增速有望超过40%。公有云结构来看,SaaS市场占比最大,而在我国,IaaS市场目前占主导。目前美国云计算规模仍领先全球,AWS2018年前三季度收入增速47.6%,且AWS、微软、谷歌、Facebook资本支出同比均有显著增长。阿里连续14个季度收入接近同比翻番。

    投资建议

    建议关注:1)5G系统设备商及射频领域:中兴通讯、烽火通信、通宇通讯、世嘉科技;2)IDC、云计算领域:光环新网、星网锐捷;3)光器件领域:光迅科技。

    风险提示

    5G发展不及预期;云计算发展不及预期,数据中心建设不及预期。