食品饮料行业周报:食板品块饮走料势独占鳌头,白酒旺季业绩或超预期

上周食品饮料指数大幅上涨3.03%,领先大盘2.18个百分点,连续两周在申万28个一级行业中排名第1。板块成交额为572.37亿元,市场活跃度较上周有所下降。目前,板块整体TTM为28.19,相对全部A股溢价率为101.86%,较上周上浮。

    上周食品饮料板块涨幅继续独占鳌头,其中调味发酵品、食品综合及白酒分列板块前三名,符合旺季走势, 体现出市场对食品饮料行业整体需求乐观,验证了我们此前判断。

    聚焦白酒行业,名优酒企旺季销售良好,批价不断上移,部分公司控货提价,开始为2019年春节备战。茅台在厂家加大发货量后量价齐升。普五及国窖1573继续挺价。洋河配额抢手,上海地区销售量翻番,将于10月1日停货提价。今世缘也基本完成全年任务,10 月1日统一上调国缘价格。

    板块国庆旺季行情已经开启,由于需求持续向好,市场此前担忧有所弱化,走势引领市场。由渠道反馈来看,我们认为部分酒企旺季成绩将超市场预期,节后板块热度仍将持续。建议重点关注茅台、老窖、五粮液、汾酒、洋河及顺鑫。

    风险提示:食品安全问题;公司经营业绩低于预期; 人民币汇率波动风险;国内利率上调风险;中国宏观经济数据不及预期;中美贸易摩擦加剧;国内外资本市场波动风险。