2018年机械行业周报12月第3期:锂电设备或进入新一轮扩产周期,大型煤矿获批助力煤机增长

本周重点推荐组合:中铁工业、天地科技、恒立液压、日机密封、锐科激光、华测检测、亚威股份。

    轨道交通:1-11月全国铁路运输业投资下降4.5%(降幅较1-10月收窄2.5个百分点),铁路固定资产投资累计完成7073亿元、同比增长0.8%,甘肃、广西铁路建设规划更新;济南、长春等地城市轨道交通规划陆续获批。我们认为2018年下半年以来,政策支持逐步出台,固定资产投资回升,国内铁路建设边际持续向上,2019-2020年轨道交通产业链高景气度有望维持。

    激光产业:大族激光智能装备集团制定2019年营收目标30亿元,彰显行业龙头对未来的信心;锐科激光获得“中国工业界奥斯卡”提名奖,表明国内对激光领域的重视和认可。目前国内高功率激光器国产化率处于提升阶段,高功率激光器和激光装备的技术升级及国产化率提升将促进激光装备渗透率提高,促进行业空间增长,国产激光行业龙头企业有望迎来发展机遇。

    锂电设备:三星拟对天津工厂增资约165亿,建设动力电池生产线和车用MLCC 工厂;时代广汽拟投资46亿元投建动力电池项目。2018Q3开始,国内一线、二线电池企业和海外电池企业披露了大量在国内的新建动力电池项目或电池产能重启建设的计划,预计2019-2020年国内锂电设备需求持续增长,而随着电池品质提升和产能高端化,设备环节集中度将向头部企业集中。

    半导体设备:联电拟扩充在华的8英寸和12英寸的产能,上海华力的28nm低功耗工艺开启量产,将有利于华力二期等国内芯片投资的推进。在全球景气度下行背景下,国内晶圆产能投资有望逆周期扩张,在建晶圆厂项目投资超过1500亿,将带动国内装备市场需求。预计2019-2020年为国产IC 装备的进口替代窗口期,优质IC 装备企业有望实现快速增长。

    智能制造:11月国内工业机器人销量为11104台(套)、同比下降7%,1-11月销量累计增长6.6%;2018中国机器人产业发展大会召开,《2018年上半年国产工业机器人市场统计数据》及《2018中国机器人产业发展白皮书》发布;我们认为在市场增长趋缓的大背景下,国内龙头企业、优质企业的优势更为突出,研发能力、市场应变能力强的企业,发展更加稳定。

    煤炭机械:晋煤太钢能源公司三交一号煤矿项目获采矿许可证,总投资77.35亿元,将于2019年全面开工建设,预计2020年建成投产。2018年11月以来,中煤能源大海则1500万吨/年、晋煤集团600万吨/年等煤矿相继获批,预计2019年起优质大型煤矿的更新改造和新建产能将共同驱动国内煤机装备需求继续复苏,远期煤矿建设智能化趋势将利好煤机龙头公司。

    第三方检测:DEKRA 集团作为全球TIC 行业的巨头,营收连续15年增长,侧面印证了行业的抗周期性;华测检测员工持股计划完成、股权激励审议通过,彰显公司对未来发展的信心。国内检测行业高景气度仍在持续,未来民营企业将凭着更灵活的运营机制抢占市场份额,龙头企业持续受益。

    本周报告:年度策略:能源设备景气仍将持续,新兴制造有望边际向上 风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。