工控&电力设备11月报:工控下游波动短期承压,电网投资同比显著回升

ABB将在沪投资建设机器人超级工厂,预计于2020年底投入运营

    10月27日,上海市政府与ABB集团在上海签署战略合作谅解备忘录,双方将在工业、能源、交通和基础设施等领域开展全面、深入的战略合作。ABB宣布将投资1.5亿美元(约10亿元人民币)在上海康桥新建一座全球领先的机器人工厂,以扩大产能,提升效率,巩固领先的市场地位,更好地满足激增的客户需求。该项目预计于2020年底投入运营,届时将成为ABB全球最先进的机器人制造工厂之一,同时也是其在中国规模最大的机器人研发、生产和应用基地。ABB将利用其全面覆盖工业自动化价值链的创新技术以及领先的ABBAbiity数字化解决方案,与上海企业开展产业合作,提升自动化、柔性化、智能化水平。

    10月制造业PMI指数报50.2%,汽车智能手机产量下滑明显

    10月份制造业PMI最新数值50.2%,连续27个月位于扩张区间,但近4个月指数滑落明显,前景不容乐观。10月主要原材料购进价格PMI58.0%,继续位于扩张区间,同上月相比有所回落但仍处于高位,原材料涨价压力稍有减轻。本月各型企业景气度均有下滑,仅剩大型企业仍保持在景气度区间。下游需求方面,家电行业总体增速稳定,汽车、智能手机累计产量同比增速大幅减少,其中汽车累计产量同比增速为-0.4%,时隔半年再次出现同比负增长,智能手机累计产量同比增速仅为0.1%。

    全社用电量增速有所放缓,电网投资同比情况显著回升

    根据国家能源局公布的数据,2018年10月全社会用电量5481亿千瓦时,同比增长6.7%,1-10月累计用电量5.66万亿千瓦时,同比增长8.7%,保持用电量增长势头。1-10月我国新增发电设备累计8984万千瓦,比去年同期减少1051万千瓦,其中风电比去年同期增加323万千瓦,累计新增1447万千瓦。用电量增长带来发电设备利用时长的增加,1-10月全国发电设备累计利用3209小时,比上年同期增加100小时,其中风电利用1724小时,同比增加172小时,风电消纳效果显著。在电网工程投资方面,1-10月完成投资3814亿元,比去年同期减少7.6%。其中10月完成投资441亿元,同比增长11.65%,电网投资同比情况显著回升。

    投资建议

    随着加快九条输电线路审批通知的下发,未来两年特高压领域成为需求提升确定性较强的领域。我们推荐国电南瑞,建议关注平高电气、许继电气。工控行业受下游经济波动影响,短期承压,但智能制造景气度有望持续提升,行业龙头也有望通过进口替代穿越周期,建议关注汇川技术、信捷电气、能科股份和宏发股份等。

    风险提示

    宏观经济大幅下滑;进口替代不及预期;电网投资下滑;电力市场化改革推进不及预期。