宏观金融早报:刘鹤主持金稳会化解金融风险专题会议,9月中国一线城市房价环比下降

宏观结论

    习近平回信勉励民营企业家坚定发展信心,强调党中央支持民营企业发展的一贯方针丝毫不会动摇。刘鹤主持金稳会化解金融风险专题会议,强调实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力、发挥好资本市场枢纽功能。总体看,利率继续震荡,股票调整,商品波动较大。关注国内改革预期,警惕海外市场风险。

    交易策略

    股票:

    1. 风险偏好方面,监管层持续喊话,险资酝酿入市方案,提升市场风险偏好,但需继续关注后续政策跟进速度。

    2. 供给需求方面,近期限售股解禁规模依旧较低,供给端对盘面压力较弱。

    3. 企业盈利方面,建议关注三季报对指数风格和个股的影响。

    总体看,监管层持续喊话,配套设施酝酿跟进,提升市场风险偏好,激进者单边短多操作。

    债券:

    1. 三季度GDP增速低于预期,9月工业生产增速出现回落,但社会消费和固定资产投资增速略有上行。

    2. 9月社融纳入专项债后大增,若考虑以往口径则出现下滑。新增信贷小幅上行,表外融资持续走弱。

    3. 9月CPI温和上行符合预期,PPI继续下滑为五个月新低。

    综合来看,三季度GDP增速继续放缓,9月工业生产增速出现回落,但社会消费和固定资产投资增速略有上行,期债暂观望。

    黄金:

    由于预期出现分歧,当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价。若通胀预期确有提升,将是对金价的重大利好。

    当前美国经济仍然保持强劲、联储明确表态继续维持渐进加息路径,但市场对通胀预期产生一定分歧,建议短期暂时观望。

    宏观摘要

    国际方面:

    1. 美财长:若要获美国制裁豁免,各国进口伊朗石油比奥巴马时期少20%

    国内方面:

    2. 习近平回信勉励民营企业家坚定发展信心,强调党中央支持民营企业发展的一贯方针丝毫不会动摇

    3. 刘鹤主持金稳会化解金融风险专题会议,强调实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力、发挥好资本市场枢纽功能

    4. 证监会:将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从三年缩短为6个月

    今日提示

    20:30 美国9月芝加哥联储全国活动指数。