机械行业:高屋建瓴,战略思考,油气产业链系列电话会议纪要

1、关于天然气2020年产量2000亿方目标的看法:1)三桶油作为央企,制定的目标必须努力完成;2)从自然资源禀赋来说完成目标是有一定压力的,且我国页岩气由于开采难度大成本高,售气价格倒挂,NGL含量少没有附加产品增厚利润等原因,开采的投资回报一般(目前川西某气体测算投资回报率在8%左右),资金方面也有一定压力;3)达成产量目标的主要希望在南海(发现一个好气理科田大干快上)和页岩气,必要时可能要采取破坏性开采的手段;4)煤制气是一个重要的灵活变量,产量潜力从200亿方有可能到1000亿方,值得重视。

    2、三桶油对于投资增产、去杠杆、盈利等方面的平衡:1)内部降本增效,标准化、规模化(目前国内页岩气单井成本5000万左右再往下很难了,估计一个区块达到50口井才有规模效应,到200口井到250口井可能才能盈利);2)尽量争取政策优惠,例如此前致密气没有享受非常规气补贴,后续可能会有补贴;3)建立交易服务互联互通机制,建立发达的现货交易中心发达,形成期货,期货价格反过来影响现货价,影响整个市场供需,促进市场化。

    3、其他资本开支的重点:1)与终端消费相关的,比如成品油加油站业务、LNG业务、远供业务等。2)基础设施建设,包括管网独立后的管网建设(“十三五”规划新增天然气管网3.4万公里;历史上来说,国家建跨省管网长输管道一般一年建规模是1万公里,近几年都是低于1万公里的,主要受管网独立事宜还没有落地使得中石油中石化投资有顾虑所致);包括储气设施建设(一个16万方的罐,需要四个亿人民币的投资)。