电子设备、仪器和元件行业:积极布局PCB板块,关注CMOS芯片涨价

市场回顾:电子指数下跌,百华悦邦为本周领涨股。电子(申万)下跌0.42%,跌幅大于上证综指(-0.15%)、沪深300(0.28%)、中小板指(-0.12%)、创业板指数(-1.03%)。百华悦邦(13.6%)、鸿利智汇(11.9%)为本周领涨股,领益智造(-19.5%)、雪莱特(-19.1%)领跌电子股。

    行业估值:电子指数估值处于历史低位。本周上证综指市盈率(TTM)为12.07x,与历史低点8.91x较为接近;申万电子指数的市盈率(TTM)为30.28x,接近22.4x的历史低点。分板块看,半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为56.53x、30.88x、37.88x、23.12x、31.14x。

    重要数据跟踪:8月电视面板价格继续反弹。7月北美半导体设备制造商出货额23.63亿美元,同比增长4%,环比下降4.9%。

    公司公告:上周三环集团、华微电子、景旺电子、京东方A等公司发布2018中报。

    行业动态:三星CMOS芯片价格大涨20%;三星Q3智能机份额将跌破20%华为扩大对苹果优势。

    投资建议:本周我们继续推荐业绩确定性高的PCB和功率半导体板块,重点关注胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密、扬杰科技等;此外我们也看好消费电子、LED和面板的结构性投资机会,重点推荐三环集团、木林森和深天马A。

    风险提示:下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。