食品饮料行业周报:旺季来临,龙头公司业绩增长稳健

上周食品饮料指数大幅下跌8.50%,落后大盘2.53个百分点,在申万28个一级行业中排名第25,较上周下降5名。板块成交额为806.91亿元,市场活跃度较上周略有提高。

    7月份食品饮料板块回调力度较大主要由以下三个因素导致:1、宏观层面波动导致市场对消费升级是否能持续产生担忧。2、茅台宣布1399促销政策使市场担心供需关系变化。3、短期机构对食品饮料板块持有比例进行调整。

    已经披露的2018年上半年经营数据基本印证了市场对行业高景气的判断。另外,板块即将迎来中秋国庆旺季备货季,在当前宏观形势下,板块龙头公司的业绩确定性仍然优秀。

    短期,我们认为要以防守思路坚守基本面确定的一线白酒,市场调整告一段落后可关注估值回调较多的地域性白酒,如山西汾酒、酒鬼酒;中长期继续关注乳制品龙头伊利股份。

    风险提示:食品安全问题;部分公司经营业绩低于预期;人民币汇率波动风险;国内利率上调风险;中国宏观经济数据不及预期;美联储货币政策变化;国内外资本市场波动风险。