先导智能公司中报业绩预告点评:中报继续高增长,料中报资产负债表无忧

结论:公司Q2单季度业绩1.31亿-1.85亿,Q2结算比较稳健,中报的资产负债表预计仍比较健康,无需担心。目前电动全球化的趋势愈发明显,下一轮锂电设备招标高峰将至。维持公司18-20年净利润预测9.28亿、11.28亿、13.49亿,对应EPS1.05元、1.28元、1.53元,维持目标价格36.86元,维持增持评级。

    中报业绩预告符合预期,中报确收速度比较稳健。公司半年度业绩预告称,上半年净利润3.04亿-3.58亿,同比增长70%-100%,分拆到Q2,净利润区间1.31亿-1.85亿,较Q1单季度净利润1.73亿上下略微波动。我们根据财务分析模型判断,公司Q2结算速度较为稳健,中报资产负债表中的预收款、应收账款、现金流等指标仍会比较健康,中报资产负债表无需担心。

    电动汽车全球化趋势愈发明显,新一轮设备扩产厂将至。今年诸如德国大众、宝马都在加大电池采购,备战电动化大潮。我们预计,随着国内动力电池价格的进一步下降,电动车与燃油车可PK的时点愈发临近,这将加速国际主流车企在电动车领域的布局,加快与电池厂家的合作和定向扩产,避免掉队,这将带来新一轮的锂电设备扩产。催化剂:锂电设备大型招标落地;特斯拉中国建厂落地。