房地产行业销售周报:一二手房成交环比下降,库存攀升,上海规范企业购房

行业跟踪(2018.06.29-2018.07.05) 一手房:环比下降8.71%,同比下降8.38%,累计同比上升11.63% 本周跟踪36大城市一手房合计成交4.42万套,环比下降8.71%,同比下降8.38%,累计同比上升11.63%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-33%、-7.37%、4.63%;一线、二线、三线城市同比增速分别20.49%、-11.68%、-12.65%;一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-50.2%、14.41%、-54.01%、10.05%; 二手房:环比下降10.5%,同比上升2.96%,累计同比上升3.52% 本周跟踪的13个城市二手房成交合1.53万套,环比下降10.5%,同比上升2.96%,累计同比上升3.52%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别1.58%、-8.02%、-51.51%;一线、二线、三线城市同比增速分别52.79%、-11.72%、-24.5%;

    库存:去化周期45.4周,环比上升1.39%,同比上升18% 截止本次统计日,全国17大城市住宅可售套数合计59.12万套,去化周期45.4周,环比上升1.39%,同比上升18%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-0.56%、-2.58%、6.58%;一线、二线、三线城市同比增速分别为20%、29%、2%;一线、二线及三线去化周期分别为46.9、38、51.1周;

    投资建议:2018年上半年,百强房企销售额累计增速37%,销售强劲如预期。地产融资整体有压力,但违约风险不大。央行二季度以来也多次定向降准降息改善市场流动性,央行货币委员会也提到将保持流动性合理充裕,我们认为房地产企业的融资环境边际上有望明显改善。我们认为地产股估值整体位于低位,对于估值接近历史地位的个股以及龙头地产企业持续推荐!首推龙头:招商蛇口、保利地产,持续推荐:万科A、新城控股、阳光城、广宇发展、华夏幸福等,港股推荐:融创、旭辉、龙光、合景泰富。

    风险提示:市场对政策调控反应过度;新房销售不及预期;加息。