钢铁行业周报:2020年前唐山市1000立方米以下高炉将全部淘汰,钢铁行业去产能持续深化

一、2020年前唐山市1000立方米以下高炉将全部淘汰,钢铁行业去产能持续深化

    需求端,根据国家统计局统计数据,2018年1-5月,房地产开发投资完成额累计同比增长10.20%,环比微幅回落0.1个百分点,其前置指标商品房销售面积累计同比增速2.90%,环比回升1.3个百分点,商品房待售面积累计同比下降15.20%,购置土地面积同比上升2.10%,房屋新开工面积累计同比上升10.80%,增速较上月加快。供给端,根据国家统计局数据显示,5月份我国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为261.71万吨、215.77万吨和313.13万吨,较4月份日均产量分别增长2.36%、2.57%和1.81%;根据中钢协统计数据,6月上旬会员钢企粗钢日均产量升至198.02万吨,旬环比上降2.55万吨,升幅为1.30%。根据唐山劳动日报于2018年6月29日报道《以新型工业化推动唐山高质量发展--访市工信局党组书记、局长徐树成》,唐山市到2020年要全部淘汰1000立方米以下高炉,并逐步淘汰1500立方米以下高炉,全市钢铁企业整合至30家以内,钢铁行业去产能持续深化。库存端,根据Mysteel统计数据,截至2018年6月22日,钢材社会库存为1011.06万吨,环比上升1.11%,社会库存持续去化。综合来看,环保高压态势持续,社会库存仍处低位,下游需求较为平稳,预计短期钢价以稳为主。建议重点关注华菱钢铁、南钢股份、新钢股份、宝钢股份、韶钢松山。

    二、供需:本周全国建筑钢材成交量环比大幅上升,全国高炉开工率微幅下降

    需求方面,本周上海市场样本终端线螺周采购量为27233.00吨,环比上升34.68%;全国建筑钢材成交量为863909.70吨,环比上升30.77%。供给方面,本周全国高炉开工率为71.27%,环比下降0.28%;唐山钢厂产能利用率为80.17%,环比下降1.01%。

    三、库存:本周社会库存小幅上升,钢厂库存升幅明显

    根据Mysteel统计数据,截至2018年6月29日钢材社会库存为1026.55万吨,环比上升1.53%;Mysteel调研的各品种钢材钢厂库存总和为463.65万吨,环比上升3.99%。

    四、成本:本周原材料价格互有涨跌,长流程、短流程成本全面下降

    本周原材料价格互有涨跌;各品种钢材长流程成本全面下降,各品种钢材短流程成本全面下降;本周各地区螺纹钢成本全面下降,各地区热卷成本全面下降。

    五、价格:本周综合钢价指数小幅下跌,各地区钢价全面下跌,各品种钢价全面下跌

    本周普钢综合价格指数为4328.18元/吨,环比下跌0.92%;分区域来看,各地区钢价全面下跌;分品种来看,各品种钢价全面下跌。

    六、盈利:本周长流程毛利全面下降,短流程毛利全面上升,钢厂盈利面与上周持平

    本周各品种钢材长流程毛利全面下降,各品种钢材短流程毛利全面上升;各地区螺纹钢毛利全面下降,各地区热卷毛利以降为主;小型、中型、大型钢厂盈利面与上周持平。

    七、二级市场表现:本周钢铁板块下跌5.74%,跑输上证综指4.27个百分点

    本周钢铁板块下跌5.74%,跑输上证综指4.27个百分点,位于SW全行业第二十七位;SW钢铁板块PE_TTM为9.41X,环比下降0.61X,SW钢铁板块PB_LF为1.32X,环比下降0.09X。

    八、风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。