电子行业:情绪降至冰点板块大幅调整,中长期配置绝佳机会显现

【情绪降至冰点板块大幅调整,中长期配置绝佳机会显现】

    1、美国宣布继500亿征税清单后将制定2000亿征税清单、美国参议院试图恢复中兴销售禁令,市场风险偏好降至冰点。我们对行业整体的基本面持积极态度,一旦贸易战出现缓和迹象,风险偏好将有望快速回升。我们维持近期风险偏好因素是影响行业表现的主要因素的判断。

    2、手机厂商旗舰机型持续微创新,拉动消费电子边际好转,建议关注消费电子龙头边际改善的投资机会。手机厂商持续推出搭载更多微创新功能的旗舰机型,解决了消费者使用痛点,提升了消费者的换机意愿,拉动行业边际改善,有望提振消费电子板块。标的上,看好立讯精密、蓝思科技和合力泰等。

    3、中国对存储厂商的反垄断调查,预计部分产品产能提升。存储器需求预计仍能保持超过30%增长,进一步拉动半导体行业的景气度回升。考虑到我国半导体的产业结构,我们预计我国集成电路产业未来两年复合增速有望达到30%左右。继续坚定看好我国半导体产业的投资机会。

    4、电子行业整体估值再度达到较低水平,建议关注消费电子龙头和集成电路龙头的配置机会。行业估值已低于中长期均值一个标准差水平,而基本面整体良好,当前点位具有较好的风险收益比,建议加大配置力度,首选边际改善的消费电子龙头和具有良好基本面的半导体龙头。