机械行业:OPEC将减产计划恢复至100%执行率,油气行业复苏趋势进一步确定

我们认为,当前油价下油气行业复苏趋势进一步确定,看好油服及设备板块,主要逻辑包括:(1)根据我们模型计算,未来三年全球原油消费量复合增速达到1.5%;此次OPEC维也纳会议的背景是委内瑞拉原油产量下滑、美国将对伊朗进行制裁,为保证原油供需平衡,OPEC决定将减产计划恢复至100%的执行率,而在此前实际减产量超过计划水平,2018年5月OPEC减产执行率达到152%(据OPEC委员会)。(2)北美页岩油气开发维持高景气度:与2016年低点相比,北美石油活跃钻机数增幅超过150%,并呈稳定增长趋势;北美压裂服务商设备利用率维持在较高水平,服务商与设备供应商议价能力也得到提升。另外,中国油气对外依存度进一步提高,能源安全要求提高国内勘探开发力度。维持推荐国内压裂设备龙头企业杰瑞股份。

    风险提示

    油气价格下滑、政策推进不及预期等。