电子行业周报:精选被错杀龙头,从各种缺货涨价看汽车电子应用加速机会

各种利空信息叠加,电子板块出现了恐慌性下跌,我们认为,当前时点不宜过分悲观,有些优质成长龙头被错杀,估值水平也降到了合理位置,从基本面来看,下半年电子行业需求转好趋势明显,建议精选被错杀的优质龙头公司。

    汽车智能化及电动化正在加速渗透,对电子模块的需求日益增长,除了纯电动及插电混动汽车发展迅速外,48V轻混系统有望异军突起,根据Yole预测,2017-2023年轻混汽车的复合年成长率将达到50%。

    随着成本的下降,ADAS自动辅助驾驶发展快速,除了高端豪华车型大量配置外,中低端车型也在快速渗透,需求量急速增长,对电子模组及元器件的拉动十分显著。

    车用MCU、MLCC、功率半导体器件缺货涨价情况十分明显,FPC在汽车照明系统、ADAS、电池等模块中用量越来越多,高压直流继电器、高压连接器,薄膜电容及充电机等也在快速增长。

    目前功率半导体器件缺货情况十分严峻,应用于汽车的IGBT器件最长周期达52周。英飞凌汽车功率器件交货时间为28+周,ONSemiconductor与ST(意法半导体)的汽车功率器件交货期也在延长,预计2018年下半年在需求增长的带动下,缺货情况将持续。

    汽车电子化率的提升和新能源汽车的普及对MLCC需求持续加大;汽车方面,传统燃油车单车MLCC用量约2500个,纯电动车MLCC用量约是燃油车5.2倍。随着汽车电子化率提升,MLCC单车用量有望两年翻一番。

    汽车是电子行业的第二大应用市场,仅次于手机产业链,我们看好电子在汽车领域的加速应用,建议关注重点受益子行业及公司的发展机会。

    由于汽车电子、物联网市场,对MCU应用、拉货需求持续强劲,因此导致市场上MCU供应出现短缺,芯片报价因而持续大幅走扬。继NXP涨价6%之后,ST(意法半导体)后续有可能跟进MCU涨价。