传媒行业:影视从业人员纳税问题持续发酵,传媒板块短期承压

影视传媒板块短期承压

    受新闻舆论持续发酵的影响,市场对于影视传媒板块的恐慌情绪持续放大,近期整个板块的股价将面临较大压力。

    规范艺人收入问题,引导产业链良性发展

    艺人收入问题一直是争议很大的话题,由于中国庞大的市场空间,部分流量艺人一直享受着极高的待遇。在有限的制作成本下,必然就会侵蚀产业链其他环节的费用,影响了行业的健康发展。随着监管趋严,艺人收入阳光化将成为未来的趋势,艺人不合理收入问题也将进一步规范。长期来看,是有利于行业长远发展的。

    行业成长性不容忽视

    尽管在发展的过程中存在着诸多问题,但是行业本身的成长性是不容忽视的。首先,电影市场还在保持着高速增长,票房不断突破天花板,而我国的人均观影人次距离发达国家还有较大差距,因此,我们判断我国的电影票房总量还有较大的发展空间。第二,上周,美国的Netflix市值首次超过迪士尼,在线长视频市场的发展潜力受到市场普遍认可。而我国的在线视频行业在2017年同比增速高达48.5%,并且预计在未来几年内还将保持较高增速。基于以上两个基本背景,

    投资建议

    受事件影响,影视传媒板块股价短期将面临较大压力,长期来看,规范行业秩序有利于行业长期稳定发展。目前传媒行业PE(TTM)约为27.5,影视传媒板块个股最新动态PE最低值仅11.7X,平均在20-30X,均处于历史较低水平。

    风险提示

    政策风险、作品收入不及预期风险、行业竞争加剧等。