金融工程研究:沪深300成分股调整预测名单,事件的超额收益还有吗

指数成分股调整事件概述

    每年的6月和12月,中证指数公司会对重要A股指数的成分股进行调整。而随着指数成分股的调入调出,跟踪该指数的基金包括ETF基金、LOF基金等也会对基金的持仓做出相应的调整,从而有可能会对新调入或新调出的股票价格造成重大影响。本文以沪深300指数的成分股调整为例,来看新调入(或新调出)的股票是否存在着明显的正(或负)超额收益。

    新调入的成分股超额收益分析

    新调入的成分股在每次调整前20个交易日到调整日这个区间,无论相对于市值基准还是沪深300,都具有稳定的正超额收益,平均每次超额收益为1.99%,胜率为64%。但是需要注意的是,近几期超额收益率开始出现下滑。

    新调出的成分股超额收益分析

    新调出的成分股在每次调整前20个交易日到调整日这个区间,无论相对于市值基准还是沪深300,都具有稳定的负超额收益,平均每次负超额收益为-2.57%,跑输基准的概率为79%。

    两个投资策略

    第一个投资策略是纯多头组合,在调整日前20个交易日买入可能会被入选的股票,并在调整日卖出;第二个投资策略是多空组合,在调整日前20个交易日买入可能会被入选的股票,卖空可能会被剔除的股票,并在调整日平仓。但是需要注意的是,最近几期的多空组合收益表现一般,我们猜测背后的原因是策略的参与人数大幅提高,导致超额收益越来越低。

    沪深300指数最新成分股预测

    我们根据沪深300指数成分股的最新调整细则,为大家预测出了最新一期可能会被调进和调出的股票。此次成分股调整日预计是6月11日,5月是介入该事件的最佳时机。

    调整权重最大的五个调入股票和五个调出股票

    调入权重占比最大的五个股票是:海天味业,通化东宝,亨通光电,方大炭素,中国巨石;调出权重占比最大的五个股票是:信威集团,海格通信,中南建设,掌趣科技,国海证券。