欧普照明2017年年报及2018年一季报点评:成长持续兑现,清晰战略下的高效执行
类型:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:金星,甘骏,杨明辉 日期:2018-04-20
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投资建议:
欧普照明一季报保持快速增长,公司品类与渠道持续扩张,伴随行业集中度提升的大趋势,长期成长逻辑清晰。预计2018~20年EPS为1.54/1.99/2.54元,对应PE33/26/20倍,首次覆盖给予“买入”评级,考虑公司持续成长预期强,根据未来三年业绩复合增速并给予一定估值溢价,按2018年40x给予目标价61.5元。
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