家用电器行业:水大鱼大,2018AWE家电展观感干货分享

最近在读吴晓波的书《激荡十年,水大鱼大》,书中提到“急速扩容的经济规模和不断升级的消费能力,如同一个恣意泛滥的大水,它在焦虑地寻找疆域的边界,而被猛烈冲击的部分,则同样焦虑地承受着衍变的压力和不适。”。联想到这次的家电展,实则也是需求拓展与消费升级的体现。

    厨电、无线吸尘器领域的竞争将加剧

    本次观展的直接感受是,厨电与无线吸尘器这两大品类,展出厂商和新品比例较去年有显著提升,预示着行业竞争加剧的风险。

    客观看,竞争加剧不一定完全是件坏事。要看具体是在产品的哪个阶段,对于处于培育期希望进入成熟期的品类可能是个好事,多家厂商联合培育市场,容易形成需求的爆发,例如目前洗碗机和无线吸尘器。

    传统品类:产品升级与品类扩张为主旋律

    各小家电企业选择呈现出不同的状态。苏泊尔显示出向客厅、卧室进军的野心。九阳重点则放在了以养生为主题的厨房小家电产品升级方面。黑电则依然将重点放在大屏、高清等方向,更为明显的趋势是进军白电及小家电品类。

    智能家居,将用智能音箱敲开大门

    随着智能音箱16、17年相继在国外、国内大热,以智能音箱为重要入口的智能家电有望迎来春天。

    美的,海尔,格力:三大龙头选择方向各异

    美的用了四分之一的展馆面积来告知大家,它未来的企业格局不只是家电,还有高端制造,甚至是医疗领域。海尔则聚焦智慧家庭,再次引领了消费升级新趋势;此外,卡萨帝、费雪派克等都有独立的大展区,说明海尔把卡萨帝、高端整体厨电等等都放到非常重要的地位。在格力展区,三个品牌所占据面积相似,似乎体现出三大品牌平起平坐的趋势。

    投资建议

    家电行业需求依然是水大鱼大,并非传统认知那样到达天花板,白电龙头依然为引领行业发展的标杆,并且战略目标鲜明,在行业变革阶段也能更为适应消费升级。推荐关注美的集团、格力电器、青岛海尔。黑电行业复苏明显,各品牌向白电进军或将扩张收入规模,推荐关注黑电龙头海信电器、TCL集团。小家电为受益消费升级的重点板块,推荐关注积极扩张品类的苏泊尔,以及业绩有望复苏的九阳股份。

    风险提示:房地产下滑风险,原材料涨价风险。