点评2018年2月中国进出口数据:春节扰动之外还应关注哪些因素?

事件:按美元计价,2018年2月中国出口同比增速44.5%,远高于预期的11%,2月进口同比增长6.3%,低于预期8%;2月贸易顺差337.43亿美元,预期-70.5亿美元,前值由203.4亿美元修正为203.5亿美元。

    点评:

    核心观点:2018年2月出口的超预期回升、以及进口的超预期回落主要在于春节因素的扰动,类似的情况出现也曾在2015年2月出现过。在春节因素之外,经济基本面的因素预示着未来中国进出口贸易增长将处于良性放缓状态,但不能忽视的一个风险仍是中美贸易冲突的升级。