钢铁行业:南钢股份

1、螺纹钢、线材价格止跌回升。上周(1月15日-1月19日),高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别变化0.52%、0.62%、-2.05%、-1.46%、-0.37%、-2.23%、-1.75%。经过连续一个月的下挫,螺纹钢、线材价格止跌回升,但其他钢材品种仍有所下跌。

    2、冬储增加钢材交易量,短期提振价格。随着春节临近,下游贸易商逐渐启动冬储备货,钢材市场成交量有所增加。冬储带动需求攀升、提高交易量,加之目前的库存处于低位,短期提振钢价。由于冬季环保停产使产量受限,而下游采购未见下降,或将加大冬储力度,我们预计,本轮冬储将维持到春节前后,持续支撑钢价。

    3、2018年钢铁去产能将持续推进。日前,中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在2018年大宗商品市场高峰论坛的演讲中指出,中国钢铁去产能的效果已非常明显,在钢铁行业去产能取得重大突破和决定性胜利后,2018年要严禁新增产能死灰复燃,在钢厂利益好转后要尤其注意。我们预计,2018年在宏观政策层面将继续调控生产节奏,维持钢材供需平衡,钢材价格将在合理区间运行。

    4、风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。