海外公用事业行业2018年投资策略:从1到N,坚守低估值、高成长白马龙头

看好风电运营商板块:“十三五”行业仍有10%以上的增长;弃风限电率将持续改善;补贴拖欠最终会得到解决;2017年板块跑输指数,股价已反映利空因素 首选标的:龙源电力(916.HK)、华能新能源(958.HK)

    看好光伏板块:需求有望持续保持旺盛;产能扩张存在滞后性;运营商盈利增长确定性较强;补贴拖欠最终会得到解决 首选标的:保利协鑫(3800.HK);建议关注:协鑫新能源(451.HK)、信义光能(968.HK)、北控清洁能源(1250.HK)

    看好环保板块:国内垃圾焚烧比例仍较低,“十三五”行业仍有20%的CAGR增长;生物质在“十三五”迎来新的发展模式和机遇;水务行业市场化程度仍不高,水综合环境治理推动行业扩容,监管下PPP从无序走向有序;危废有效产能不足,监管促进集中度提升 首选标的:光大绿色环保(1257.HK)、光大国际(257.HK)、北控水务(371.HK)

    风险提示:政策风险、行业竞争加剧、资金成本上升