每日点评:半岛局势紧张,A股尾盘艰难拉升

走势回顾

    上证综指跌0.29%报3293.96点,一度下挫1.5%;创业板指涨1.5%,一度跌近1%。芯片、次新股、5G板块爆发,钢铁、金融板块低迷。

    市场焦点

    亚太股市收盘全线下挫,日经225指数跌1.97%,创3月23日以来最大单日跌幅;韩国综合指数跌1.42%;台湾加权指数跌1.64%;澳大利亚ASX200指数跌0.48%;新西兰NZX50指数跌0.55%。

    策略建议

    周三亚太市场全部下挫,消息面上,12月6日凌晨,朝鲜进行第六次核实验。据美国《新闻周刊》报道,美国判断平壤已拒绝和平解决朝核问题,川普决定发动对金正恩的斩首行动,下达了作战准备命令,最有可能动武的时间是12月18日晚前后。今日指数在权重的带领下下挫,但具体到盘面上,两市超过两千只个股上涨,实质上并未出现过度恐慌的局面,创业板午后翻红涨逾1%,大盘虽然击穿3300点整数关口但尾盘强势收复3280点支撑位。投资者无需对朝鲜问题过度紧张,但我们继续对大盘走势保持谨慎态度,主要是因为特朗普减税政策所造成的一系列连锁反应:1.根据我们的研究发现美国目前就业情况良好,失业率已经低于自然失业率。经我们计算,美国特朗普本次税改在未来10年的影响规模在1.4-1.7万亿美元之间,一旦实施税改美国经济大概率会被推升至可持续增速之上,通胀压力将会较为明显。2.结合近期美联储委员的表态来看,我们预计美国2018年加息3-4次为大概率事件,届时美国基准利率将超过中国1%。而过去的几十年中,人民币基准利率低于美元基准利率仅在1998年与2007年经济危机中出现过。3.此外,在美国的带领下主要经济体纷纷公布或开始准备采取“宽财政+紧货币”的组合拳。我们认为全球已经开始进入了一个加息周期,人民币难以独善其身,我们预计我国明年下半年也将逐渐进入加息周期。央行今日进行1880亿元MLF操作,今日暂停逆回购操作净回笼2400亿元,短期流动性不容乐观。在货币政策收紧的预期下,短期资产价格将会受到一定的压力。虽然11月我国经济有企稳回升的势头,但是表现依旧处于预期范围之内,目前无法得出我国经济已走出L型底的结论,因此我们认为短期大盘无明显上涨的动力,建议投资者保持谨慎。具体到行业配置上,我们认为在市场短期风险积聚的环境下还是要保持谨慎,稳字当头,重在防御。在控制仓位的基础上,可以适度对银行、保险等业绩稳定,波动较低的板块进行配置。除上述板块,估值合理的畜禽养殖、医药生物、食品饮料等偏防御性的板块也开始出现了配置的价值,建议投资者重点关注。