通信行业:5G中频段使用规划确定,主题投资温度不减

中频段规划确认 指引重点企业研发方向。

    近日,工业和信息化部发布了5G 系统在3000-5000MHz 频段(中频段)内的频率使用规划,规划明确了3300-3400MHz(原则上限室内使用)、3400-3600MHz 和4800-5000MHz 频段作为5G 系统的工作频段我国成为国际上率先发布5G 系统在中频段内频率使用规划的国家。此次工信部发布中频段规划,将对我国5G 系统研发、测试以及企业技术布局起到重要指引和先导作用。同时,工业和信息化部也宣布将继续为5G 系统的应用和发展规划调整出包含高频段(毫米波)、低频段在内的更多的频率资源。

    侧面印证测试验证进展顺利。

    从2015年11月召开世界无线电大会(WRC-15)上确认3.3-3.6GHz 以及其他一些频段做IMT-5G 应用后,我国无线电管理部门就在2016年新版的《中国无线电频率划分规定》中予以体现,并修改了应用脚注。据此,运营商和设备商开始针对这些频段进行测试和实验验证,尤其是规划频段中还有部分涉及到射电天文和其他一些无线电业务。此次中频段的确定,侧面印证兼容性实验已经基本解决了邻频信号干扰等问题,目标频段内的性能测试结果也较为理想。从技术角度出发,5G 已经具备了一定的基础。

    海外运营商抢跑5G 倒逼国内运营商发力。

    德国、韩国相继宣布5G 预商用和部署商用。德国电信(DT)联合华为公司推出 5G 商用服务,这是全球首个商用的 5G 网络,目前主要服务的地域为德国首都柏林中部;韩国电信(KT)宣布从9月1日开始部署5G,首选区域是韩国江原道省的平昌,2017年 9月开始规划建网,2017年 11月完成网络建设,随后进行 3-4个月稳定性测试,2018年 2月正式开通商用,主要应用场景为奥运运动过程的全角度视频跟踪和奥运比赛过程的360°VR 直播;美国运营商AT&T 和Verizon 也分别开始在多个城市试点5G服务。虽然3GPP 尚未将协议版本完全冻结,但技术路径已经基本确定。国外运营商受牌照约束较少,迫于竞争对手压力而纷纷抢跑也在情理之中。中国移动、中兴、华为等国内企业在5G 标准制定和测试实验方面表现突出,话语权有较大提升。5G 作为国家战略性新兴产业发展的重要领域,国外运营商的提前动作很可能促使主管部门和运营商做出反应,5G 在国内的推进力度有望进一步增强。

    业绩兑现尚需时日 主题投资布局正当时。

    从现有进展程度判断,主管部门最后可能发放5G 牌照的时点仍是2019年。

    今日虽然版块整体回调,但长期逻辑不改,2018年 仍将是催化剂密集出现的阶段,尤其应关注率先受益于5G 投资下达的光纤光缆、光器件、网络设备等行业。

    风险提示:5G 整体部署进展不达预期。