通信行业:中移动集采超预期,光纤光缆景气度延续

中移动集采超预期,光纤光缆景气度延续。

    本周A 股市场总体呈现下降趋势,上证指数最终收于3383,下跌1.45%,沪深300指数上升0.22%。通信板块下跌5.55%,光通信、云计算、大安全、5G、物联网指数均下跌,分别下跌3.83%、1.78%、6.33%、3.58%、8.03%。

    中国移动启动2018年普通光缆产品集中采购项目(第一批次)招标,招标内容为光缆中的光纤及成缆加工部分,预估采购规模约为359.3万皮长公里(折合1.1亿芯公里),预计将满足6个月的采购需求。该项目采用份额招标,中标人数量限定为10至18家。

    集采量超预期,光纤光缆景气度持续延续。相比于中移动2017年集采量,此次规模大幅增长80%。考虑前期中电信光缆集采量5400万芯公里,以及联通等需求,总体看,预计2018年国内光纤光缆需求量有望达3.3亿芯公里,同比增长幅度达20%,显示出行业需求持续旺盛。

    光棒缺口仍存,供不应求格局有望持续。从国内龙头厂家光棒扩产情况来看,由于产能爬坡以及工艺复杂度等因素影响,2017年实际产能缺口约在20%,到2017年底国内光棒总产能预计在9000吨左右。2018年按全年3.3亿芯公里需求计算,国内光棒需求预计在1万吨左右,受产能爬坡影响,供不应求格局有望持续。考虑到随着运营商逐步开始布局5G,5G基站密度提升+架构变化将拉动光纤新需求。建议持续关注:亨通光电(600487)和中天科技(600522)。

    行业新闻动态。

    1)工信部明确5G系统在3000-5000MHz频段内的频率使用规划。

    2)中国移动、中兴通讯和Qualcomm完成全球首个基于3GPP标准的端到端5G新空口系统互通。

    2)英电信携华为打造英国首个5G上下行解耦外场:实现C-band与1.8GHz共站同覆盖。

    风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期。