趋势跟踪系统在国内市场应用探讨:发现系统的优势

系统优势的来源。非理性市场波动为一些交易系统提供了长期正期望收益。进行系统化交易的原则是找到具有优势的交易系统,然后坚定不移地执行。趋势跟踪是最常见的交易系统,以抓取中长期的大趋势为目的。

    趋势跟踪系统在国内期货市场有效。(1)E-比率测试表明几种交易系统具有优势;(2)流动性好的品种通常波动也大,适用趋势交易;(3)资金分配时,根据单资产的风险配权优于等权,流动性充足时动态调仓效果更佳;(4)退出机制天然带有止损功能;(5)交易系统对参数不敏感;(6)6种趋势跟踪系统均有效,说明具体信号发生规则不是系统有效的核心因素。

    趋势跟踪系统选股无效。(1)趋势系统选强势股无法产生稳定的绝对收益;(2)相对股价动量效应不明显,同样不适合进行趋势交易。

    总结趋势跟踪系统有效的两个条件:(1)单品种有趋势;(2)低相关性的多个品种分散交易。