电力设备与新能源行业周报:光伏龙头三季报超预期,油耗积分提前两年考核利好电动车

本周电力设备与新能源板块下跌2.05%,表现弱于沪指和深成指,强于创业板。工控自动化下跌2.40%,光伏板块下跌1.52%,一次设备下跌1.92%,二次设备下跌2.78%,锂电池指数下跌2.91%,发电设备下跌3.83%,风电板块下跌4.03%,核电板块下跌4.35%,新能源汽车指数下跌4.63%。涨幅居前五个股票为置信电气、北方华创、寒锐钴业、雅百特、合纵科技;跌幅居前五个股票为上海临港、中能电气、中广核技、胜利精密、大西洋。

    行业层面:电动车:工信部发政策核算2016-17年油耗、新能源积分;Model3产能将推迟至2018年Q15000辆/周,不计划在2019年前建厂,16号发布电动卡车新品;第10批新能源汽车推荐目录85家企业的159个车型入选。新能源:1-9月份风电利用1386小时,同增135小时,弃风率、弃光率同比下降6.7、3.8个百分点。红六省中内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏限电率低于20%;能源局公示34个光伏领跑基地。工控&电网:10月制造业PMI51.8,很大程度上是主动限产停工所致;国网第11个交流特高压获核准。

    公司层面:隆基股份:营收108.46亿(+27%),归母净利润22.41亿(+104%);宏发股份:营收45.10亿(+22%),归母净利润5.83亿(+22%);中来股份:营收26.01亿(+191%),归母净利润2.08亿(+67%);长园集团:营收53.14亿(+35%),归母净利润6.28亿(+39%);麦格米特:营收10.24亿(+29%),归母净利润0.84亿(+7%);杉杉股份:营收66.44亿(+72%),归母净利润4.68亿(+58%);预计2017年度归母净利润4.94-5.93亿(+50%-80%);天顺风能:营收22.74亿(+45%),归母净利润3.57亿(+4%);比亚迪:营收739.33亿(+2%),归母净利润27.91亿(-24%);预计2017年度归母净利润40.04-42.9亿(-20%~-15%);投资深圳佛吉亚2.28亿,占注册资本30%;大洋电机:营收59.74亿(+27%),归母净利润2.13亿(-29%);平高电气:中标第五次变电设备招标7.4亿;宇通客车:10月产销分别同增6.68%、1.66%。

    建议关注标的:天齐锂业(碳酸锂价格稳中略升、优质锂矿资源和布局良好、三季报超预期)、隆基股份(单晶需求超预期旺盛、超预期扩产、电站储备利润、三季报高增长)、华友钴业(钴价重启涨势钴龙头、锂电新材料全方位布局,三季报超预期)、汇川技术(通用变频/伺服今年持续超预期、电动车电控布局长远)、阳光电源(光伏行业超预期、户用分布式龙头、三季报超预期)、宏发股份(通用和汽车继电器超预期增长、Tesla 和汽车电子新龙头)、赣锋锂业(碳酸锂价格上涨受益、锂矿资源布局进入收获期)、长园集团(收购中锂大幅增厚、自动化和电池材料旺季来临、估值低)、杉杉股份(正极和负极龙头、电动车产业全方位布局)、金风科技(风电行业下半年恢复增长且明年增长较好、优质低估值龙头标的),另外建议关注:正泰电器、林洋能源、涪陵电力、天赐材料、创新股份、国轩高科、星源材质、国电南瑞。