通信行业:光博会点燃5G光通信行业热情,全面看好光通信中长期成长

上周,通信板块继续跑赢三大板指,板块表现活跃。行业中报之后,我们维持下半年相对乐观的观点,建议精选估值相对合理、业绩成长性优、行业景气度高的光通信、5G、物联网个股择机配置。

    光通信:中国光博会CIOE2017点燃光通信行业热情

    上周,中国光博会CIOE2017在深圳圆满落幕,参展厂商超过1600家,国内三大运营商悉数出席,从5G网络承载、400G光模块等多方面指明行业新需求和新市场。一方面,相比于去年,产业链上下游已全面向100G光模块切换,100G光模块规模商用已成定局,这与我们去年就判断100G将快速形成规模商用相吻合。另一方面,运营商初步明确了5G网络承载需求,明确指出25G/100G/400G光模块新需求将成为5G时代光通信的主流。重申推荐中际装备,推荐新易盛,建议关注光迅科技、烽火通信。

    5G:工信部近期将公布5G第二阶段测试最新成果

    上周,工信部表示5G第二阶段测试进展良好,有些指标好于预期,将于近期公布测试的最新进展、并公布5G后续安排。前期,工信部已公布5G网络频段草案(意见征询稿),主要包括3.3GHz~3.4GHz和4.8GHz~5GHz,同时4.4GHz~4.5GHz在不对相同频段航空无线电造成干扰的情况下也可使用。重点推荐中兴通讯,建议关注通宇通讯。

    运营商:中国电信11省全面商用NB-IOT

    从我们跟踪的产业链情况看,中国电信已在四川(2.2万基站)、湖南(1.4万基站)、山东(1.5万基站)、福建(2.2万基站)、河南(1.2万基站)等共9个省全面部署了NB-IOT网络,网络覆盖率达98%以上。

    而早在6月底,中国电信就公布了全球首个NB-IOT业务套餐,以“连接次数”计费为特点,体现NB-IOT网络“连接创造价值”。而随着近期江苏(1.4万基站)、宁夏两省NB-IOT网络部署到位,中国电信已有11省展开物联网业务。我们判断,随着NB-IOT芯片成本降低、模组类型多样化以及智慧城市、智能表计等业务普及,物联网产业链有望迎来业绩的快速成长,重点推荐宜通世纪(物联网平台龙头)、广和通(物联网模组领先)。

    9月投资组合:中兴通讯、中际装备、紫光股份、宜通世纪、海能达

    风险提示:市场估值系统性波动。