莱克电气:汇兑损益影响大

事件:

    公司发布半年报称2017年上半年公司实现营业收入25.81亿元,同比增长37.26%;归母扣非净利润2.1亿元,总比增长1.27%。每股收益0.56元,同比增长1.82%。

    投资要点:

    收入增长稳健,汇兑损益影响净利润

    享受行业增速,自主品牌高速增长

    拟发行可转债扩大产能,公司未来增长可期

    盈利预测和投资结论

    公司作为掌握核“芯”科技的全球环境清洁龙头,始终坚持用科技创新打造核心竞争力,目前与多个世界500强企业建立了战略合作关系。未来随着公司自有品牌业务继续增长,海外ODM业务持续稳定,公司营收或将继续稳健增长。我们预计公司2017、2018年每股收益分别为1.20元与1.55元,对应目前PE39.5倍以及30.5倍,给予推荐评级。

    风险提示

    汇率大幅波动的风险,公司高端产品投放不及预期的风险,可转债方案不通过的风险。