每日点评:半岛局势紧张,沪指盘中击穿20日线

大盘低开低走,盘中一度跌超1%,申万行业跌多涨少。朝鲜半岛紧张局势持续升级,朝鲜预计将向关岛发射四枚“火星-12”型中远程战略弹道导弹,这些导弹将飞越日本领空。全球市场受此消息影响集体下挫,对冲基金疯狂买入韩国五年期CDS,港股盘中更是狂泻超400点,上证盘中一度跌穿20均线。上证指数3300点一带对指数将形成持续的压制,投资者应保持谨慎。消息面上:山西省委书记骆惠宁在人民日报撰文称,要以“改”促“转”,出台推进转型综改先行先试清单,由“煤老大”向全国能源革命排头兵转变。我们认为目前的煤炭行业盈利能力较好,山西煤炭企业有望借此机遇加快改革步伐。我们建议继续关注国企改革主题,把握三个方向的合并预期:传统周期行业的合并同类项配合供给侧改革;产业上下游联动(如煤电联动);行业龙头强强联合出海竞争。今日周期板块全线回调,钢铁板块更是跌近4%。我们认为本轮以钢铁、有色、煤炭为首的周期板块行情远未结束。对比2005年,以目前估值来看出现断崖式下跌的概率极小。此外,本轮周期股强势的主要逻辑是报表修复,以7月单月业绩来看周期板块整体业绩十分强劲,目前商品价格在供给侧改革与环保压力下可持续概率较高,未来业绩还有进一步释放空间。因此我们判断今日周期板块只是技术性回调,投资者无需过度担忧,应重视有业绩支撑的优质个股回调后的机会。我们此前曾提出,通胀是周期板块的最大制约因素,目前来看CPI数据与管理层目标差距较为遥远,货币政策的不确定性较小。我们继续提醒投资者关注低估值、去产能压力较大、环保检查涉及范围广的钢铁、分散染料、PVC、造纸、电解铝、稀土板块。创业板内一些个股在经历连续杀跌之后性价比明显上升,我们判断创业板将会进入一个去伪存真的过程。因估值、业绩稳定性以及A股纳入MSCI后有望出现龙头溢价情况,我们依然建议投资者对“漂亮50”进行配置。我们认为目前市场攻可配“周期”,守可配以上证50为首的低估值优质蓝筹。