休闲服务行业周报:华侨城集团全国布局再下一城,板块混改热潮再起

投资要点:

    本周观点:华侨城集团全国布局再下一城,关注板块人事变动和股权改革。继年初华侨城成功入股云南旅游后,6月19日,集团公告与西安市政府签署了一份2380亿元规模的全面战略合作协议。根据协议内容,未来5年,华侨城集团将围绕西安本地历史文化资源和现代化城市建设需要,通过一系列项目的打造,将公司“文化+旅游+城镇化”的发展模式移植于西安。此次合作项目覆盖了西安的“西咸”、“未央”、“碑林”、“莲湖”、“曲江”等多个区域。同时,华侨城集团还将联手西安市政府实施央地混改,对本地文化旅游类公司进行战略重组。于此同时,西安的三家旅游板块上市公司均处于停牌状态,其中曲江文旅已经公告公司控股股东将与华侨城进行合作。华侨城与西安政府合作,一方面对于华侨城的全国战略布局意义重大,另外对于参与的西安本地上市公司具备重要意义。相对而言,西安三家旅游板块上市公司一直存在主业增长乏力,业绩表现一般及市值偏小等问题,而此次华侨城集团的进驻对于改善公司股权结构,激发公司经营活力方面意义重大。我们认为华侨城集团与云南旅游、曲江文旅等公司合作,其更重要的意义在于,为板块其他国企上市公司混改树立了良好榜样。自去年以来,板块个股股权改革、高管激励、董事长更替、高管换届等变化持续不断,成为板块和个股发展的重要催化剂。我们判断国企混改仍将是板块未来几年发展的重要催化剂之一。建议积极布局板块,迎接暑期旺季行情,维持行业“推荐”评级。

    重点公司动态方面,莱茵体育控股孙公司竞得约5万平米土地使用权,

    拟设立全资子公司桐庐莱茵达注册资本1亿元,董事会秘书变更为李钢

    孟先生;长白山董事会换届选举;张家界全资子公司获得政府2060万补

    助;三特索道原董事长刘丹军辞职,原副董事长卢胜被推选为新董事长;

    华侨城A50.26亿竞得天津19.82万平米土地使用权;曲江文旅因华侨城欲增资控股文化产业集团(其持有曲江文旅控股股东100%股权),因事件不确定性公司股票延迟复牌;中青旅控股子公司乌镇旅游获得政府补助2.6亿元并全额用于乌镇古镇保护与品牌宣传推广。

    新三板公司方面,海涛股份终止挂牌申请获准,财务负责人程志高辞职;

    走客股份拟募集资金不超过2025万元用于补充走客股份流动资金;安徽运泰拟挂牌新三板,其2016年、2015年实现营业收入分别为5.51亿元和7.04亿元;净利润分别为4743.95万元和7208.16万元。

    重点个股推荐:个股建议重点关注具备催化剂、安全边际高或具备转型预期公司。建议重点关注峨眉山(人事变动为公司带来经营改善和外延发展预期)、中国国旅(机场免税店招标&与日上中国的合作协同)、黄山旅游(内生和外延同时变化)、宋城演艺(龙头白马)及桂林旅游(业绩改善&转型预期)和丽江旅游(关注股权结构变化)。

    行情回顾:餐饮旅游板块周跌0.80%,跌幅6/29,年初至6月23日餐饮旅游板块跌7.78%,跌幅11/29。上周板块6只个股上涨,21只个股下跌。涨幅前靠前个股包括三特索道(+2.07%)、峨眉山A(+1.98%)和首旅酒店(+0.65%),跌幅较大个股包括新都退(-12.75%)、九华旅游(-6.79%)和岭南控股(-5.44%)。

    重点资讯:华侨城2380亿超级投资“撒”向西安;上海迪斯尼:运营一年就盈利,创30年最佳业绩;迈点研究院(MTA)发布中国客栈民宿品牌发展报告;2017全球航空排行榜:国航意外下滑,海航排第九;携程佣金将涨至25% 多地高端酒店敢怒不敢言;途牛发布2017全球主题乐园消费分析;丽思卡尔顿酒店品牌进军奢华邮轮游艇业务n风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化。