设正点财经为首页     加入收藏
首 页 财经新闻 主力数据 财经视频 研究报告 证券软件 内参传闻 股市学院 指标公式
你的位置: > 正点财经 > 研究报告 > 正文

西藏天路股吧最新消息,600326西藏天路股吧

类型:公司研究  机构:东北证券股份有限公司   研究员:王小勇  日期:2017-06-12
http://www.zdcj.net      点击收藏此报告
    

《西藏天路:水泥固本、工程拓疆,双轮驱动盈利强》西藏天路股吧最新消息,600326西藏天路股吧公司公告中标贵州省凯里环城高速公路北段PPP项目,本项目总投资估算为110亿元,建设工期为3年,项目收费期暂定为30年,公司按照10.5%的比例共同组建项目公司。

    乘PPP之风,借中国电建之力,公路施工业务成功走出去。公司此次中标意味着公司的公路施工业务不再局限于西藏地区,成功实现“走出去”的战略目标。公司与中国电建深度合作,预计公司在风险可控的情况下,乘PPP之风,借中国电建之力继续深入推进“走出去”战略,为公路施工业务打开更大的市场。

    西藏水泥景气高,价格高企供不应求。2016年预计西藏水泥产量达625万吨,需求量超过800万吨,较大的缺口使全年水泥价格高企,高点逼近1000元。西藏固定资产投资完成额连续多年保持在20%~30%,料今年仍会维持高位,需求较为强劲。供给方面,全区今年新增两条生产线,在建的西藏天路藏中建材4000t/d熟料生产线预计9月底投产,而10月西藏地区已基本无法施工,实际产能发挥时间有限,华新水泥规划建设的4000t/d熟料生产线今年开工,投产需待2018年。前五月西藏含税水泥均价约755元,同比增加170元,随着开工旺季到来,西藏水泥价格有望全年维持高位,提升公司水泥业务盈利。

    投资建议:公司积极拥抱PPP,同中国电建深度合作,加快走出去步伐,公路工程市场迎来更大空间。西藏区域水泥市场景气度高,供需缺口短期难以填平,预计水泥价格仍会高于全国水平,公司新产能明年释放,水泥业务盈利保持高位。我们预计公司2017~2019年营业收入分别为33.60、42.54、49.75亿元,归属于母公司的净利润能达到4.77、6.54、7.19亿元,EPS分别为0.72、0.98、1.08元,对应PE为14.3X、10.5X、9.5X,首次覆盖,给予“买入”评级。

    风险提示:西藏固定资产投资不及预期;PPP项目进展不及预期。更新时间:2017-6-12  13:25

相关报告:
热点推荐:
更多最新研究报告
更多财经新闻
  • 如果不能阅读报告,请点击下载阅读器
关于我们 | 商务合作 | 联系投稿 | 联系删稿 | 合作伙伴 | 法律声明 | 网站地图