非银金融行业周报:继续看好保险,证券配置良机已现

证券行业:在5月9日的周报中,我们就强烈推荐投资者关注,上周四证券板块异动,符合预期。目前推荐证券板块的逻辑依然不变:从长期来看,多层次资本市场的深化发展、金融监管体制改革和证券监管转型的持续推进,证券行业的发展将面临前所未有的新机遇,发展空间将全面打开;从短期来看,券商的估值情况已处于绝对底部区域。根据持续跟踪的数据来看,多家券商已处于上市以来的历史估值低位,大型券商PB均值为1.49倍,中型券商PB均值为1.74倍,小型券商PB均值为2.08倍。上市券商的投资价值非常明显。证监会发布减持新规,进一步规范上市公司有关股东减持股份行为,完善上市公司股份减持制度。

    保险行业:本轮保险板块从4月20日开始启动,借着漂亮50的东风,依靠稳定成长和估值较低,四家保险公司前4个月保费收入高速增长,我们继续看好保险板块的投资机会。在金融板块强监管的压力之下,2017年1季度非银金融板块弱于大盘,近期保险、证券板块出现异动,保险板块从4月20日开始,涨幅高达25%,遥遥领先于其他子行业。个股上来看,证券板块看好资本实体雄厚,业务多元化发展的大型券商如中信证券、广发证券,同时关注有员工持股和定向增发双轮驱动的国元证券。保险板块个股均值得关注。