中银国际4月金融数据简评
事件:
中国央行5月12日发布2017年4月金融统计数据报告显示,4月人民币贷款增加1.1万亿元,前值为1.02万亿元;M2同比增长10.5%,增速续创去年7月来最低,预期增10.8%;2017年4月份社会融资规模增量为1.39万亿元,比上年同期多6,133亿元。
点评:
新增贷款中,居民部门贷款增加5,710亿元,其中按揭贷款增加4,441亿元,仍维持在高位;居民短期贷款增加1,269亿元。企业部门贷款增加5,087亿元,其中企业中长期贷款5,226亿元,虽较前值小幅回落但依旧较高;企业部门短期贷款1,554亿元,票据融资减少1,983亿元。此外,非银金融机构贷款140亿。
社融方面,4月份社融增加1.39万亿元,虽然较前值2.12万亿元显著回落,但仍比2016年同期增加了6,091亿元。其中外币贷款减少283亿元,委托贷款减少48亿元,信托贷款增加1,473亿元,未贴现银行承兑汇票增加345亿元。直接融资方面,因利率大幅上行导致大量企业债一级取消发行,企业债券融资维持低位,当月增加435亿元;股票融资增加769亿元。
货币方面,4月份M2同比增速进一步回落至10.5%,环比规模减少3,309.57亿元(2016年同期为减少988.44亿元),M1同比增长18.5%。存款方面,居民存款当月减少1.22万亿元,其背后有一定季节性因素影响,2015年和2016年同期也分别减少1.05万亿元和9,296亿元;受4月份税收集中上缴影响,企业存款增加452亿元;财政存款增加6,425亿元,由于财政存款纳入在各项存款之中,但不在M2的口径之内,而财政存款的来源为M2,因此财政存款的增加对本月M2有较大向下拉动的效果;非银金融机构存款增加5,337亿元。