兴证(香港)金融收市点评精选
类型:投资策略 机构:兴证(香港)金融控股有限公司 研究员:兴证(香港)金融研究所 日期:2017-02-20
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大市回顾:
近期港股成交明显火热,昨日成交更突破千亿元,见5个月高位。港交所(00388.HK)直接受惠成交上升,可以说是捕捉大市升浪的最方便选择。自2月8月起,大市成交明显转活跃;截至昨日,港股连续6个交易日的成交高过800亿元,日均成交更达930亿元。2月至昨日,日均成交达783亿元,较去年12月及1月的日均成交多23%及38%。
2月港股交投明显反弹,尤其是北水涌港的势头。沪港通南向资金按月升65%至68亿元,深港通南向资金年升56%至8.1亿元。不过,野村认为,目前港交所的估值仍太高,现价意味2017年度的日均成交需达950亿元。不过,贵不贵其实是见仁见智。大摩近日发表报告指出,港交所股价表现自2015年底以来,远远跑输香港银行股及MSCI香港指数。该行指,由于港交所过往股价较落后,加上近期交投量有所回升,故调升港交所的评级,由「减持」调高至「持有」;目标价亦由180元升至190元,相当于该行估计港交所预测市盈率的37倍。
据过往经验,只要成交保持在高位、市场气氛乐观,港交所估值再贵,也有投资者献身。港股大时代期间,港股成交达逾千亿以上大约维持了三个月,当时港交所的股价最高见过303.24元。当然,汲收了过去教训,故事重复一遍的机会已不高,但这样看来,港交所水位仍然不少。
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