2022年非银行金融龙头股有哪些，非银行金融板块概念股一览表

    非银行金融子行业龙头股近期表现：最近5 个交易日（2022 年8 月22 日-8 月26 日）保险行业、证券行业、多元金融行业均跑赢沪深300 指数。保险行业上涨4.88%，多元金融行业下跌0.02%，证券行业下跌0.59%，非银金融整体上涨1.26%，沪深300 指数下跌1.05%。

 

    证券：8 月交易量同比下降，环比小幅上升；中美签署审计概念股监管合作协议。1）2022 年8 月两市交易额同比下降，环比小幅上升。2022 年8 月日均股基交易额为10959 亿元，同比-21.36%，环比+1.81%。两融余额16338 亿元，同比-13.00%，环比+0.11%。2）中美签署审计监管合作协议，中概股审计监管问题有望解决。

 

    中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会签署审计监管合作协议。合作协议确立对等原则，明确了合作范围以及协作方式。美方须通过中方监管部门获取审计底稿等文件，在中方参与和协助下对会计师事务所相关人员开展访谈和问询。我们认为，如果后续合作可以满足各自监管需求，则有望解决中概股审计监管问题，从而避免自美被动退市，有利于券商海外投行业务的发展。3）27 家券商发布2022 年中期业绩，环比有较大幅度改善。截止至8 月26 日，27 家发布2022 年中期业绩，其中东方财富，华安证券，国联证券，方正证券四家券商净利润取得正增长。27 家券商上半年合计净利润下滑29%，一季度净利润下滑53%，二季度净利润下滑9%，环比显著改善。 4）2022 年8 月26 日券商行业平均估值1.3x 2022E P/B，推荐低估值优质龙头和财富管理转型领先标的，如东方财富、中信证券、广发证券等。

 

    保险：负债端边际改善，长端利率下行、资产端承压。1）保险公司陆续披露2022年中报，产险表现优异，寿险净利润普遍下滑、NBV 承压。中国财险上半年综合成本率由去年同期的97.2%降至96%，承保利润同比增长超50%，净利润增长15%领先同业。中国人寿、中国平安净利润分别同比-38%、+4%，NBV 同比-14%、28.5%。新单保费、新业务价值率、代理人数量等持续下滑，但寿险改革初见成效，代理人质态改善。2）银保监会披露2022 年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。2022 年二季度末，保险公司总资产26.6 万亿元，较年初增加1.8万亿元，较年初增长7.0%。其中，产险公司总资产2.7 万亿元，较年初增长9.3%；人身险公司总资产22.9 万亿元，较年初增长6.9%。2022 年上半年，保险公司原保险保费收入2.8 万亿元，同比增长5.1%。赔款与给付支出7768 亿元，同比增长3.1%。2022 年二季度末新增保单件数242 亿件，同比增长9.5%。3）期待基本面改善。我们预计3 月以来新单保费已显著改善；受降息影响，十年期国债收益率显著下行至2.6%左右，固收类投资承压。2022 年8 月26 日保险板块估值0.34-0.77 倍2022E P/EV，处于历史低位，行业维持"优于大市"评级。

 

    多元金融：1）信托： 2022Q1，信托资产规模为20.16 万亿元，同比-1.06%。

 

    信托主业表现稳健，2022Q1 实现经营收入205.15 亿元，同比-28.25%；利润总额123.84 亿元，同比-31.42%。2）期货： 证监会就贯彻落实《期货和衍生品法》

 

    修改、废止部分规章和规范性文件。2022 年7 月全国期货市场成交量为6.86 亿手，成交额为51 万亿元，同比分别增长11.1%、2.3%。2022 年6 月期货公司净利润15.92 亿元，同比增长16.63 %。

 

    行业排序及重点公司推荐：行业推荐排序为证券>保险>其他多元金融，重点推荐东方财富概念股、中信证券、广发证券、中国人寿、中国平安、中国太保等。

 

    风险提示：市场低迷导致业绩和估值双重下滑。

 

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