2022年航空逆向时机龙头股有哪些，航空逆向时机板块概念股一览表

     　　本报告导读：

 

    　　建议关注航空逆向时机龙头股，与油运底部时机。维持快递增持评级。

 

    　　摘要：

 

    　 航空：暑运客流 概念股稳中略降，建议关注逆向时机。8 月以来，5 日再现暑运客流小高峰，之后受多地疫情影响，国内客流稳中略降，估算上周国内客流近2019 年同期65%。其中，儿童、学生、老人出行占比继续提升。由于叠加暑运返程客流，大城市旅客量并未下降，其中成都上海客流仍稳步回升。上周国内票价继续略有回落。短期仍经营承压，年内国际增班可期，国际放开或仍将缓慢。未来两年确定复苏，且基于空域瓶颈的长期逻辑仍乐观。建议关注逆向时机。维持中国国航、中国民航信息网络等“增持”评级。

 

    　　快递：短期局部疫情影响，全年盈利修复仍具确定性。7 月快递量同比增长8%，较6 月5.4%的增速进一步恢复，基本符合预期。预计单票收入保持平稳。产粮区义乌受疫情影响，预计短期影响快递量增速恢复，不改下半年恢复趋势，且预计下半年单票收入中枢仍将稳定。维持2022年快递行业竞争阶段趋缓，盈利板块性修复的判断，全年业绩增长确定可期。维持中通快递、韵达股份、圆通速递“增持”评级。受益标的顺丰控股。

 

    　　航运：集运运价继续回落，油运需求恢复趋势明确。（1）集运：集运运价继续回落。CCFI 综合运价上周环比-3%；美西航线：CCFI+1%、SCFI-5%、FBX-7%。考虑下半年出口订单能见度低，维持集运业“中性”评级。

 

    　　（2）油运：短期运价上升，油运需求恢复趋势明确。过去一个月VLCC中东-中国航线TCE（反映即期市场运价扣除燃油等航次成本后估算的期租水平）由低位修复至超1.6 万美金/天。上周WS 指数（反映即期市场运价）回升4%。背后是中东部分船期较紧的货盘寻找船东带动短期运价上涨。2022 年以来油运需求如期迎来滞后恢复，较2019 年降幅逐月收窄。近期IEA 上调2022-23 年石油需求预测，且沙特或仍有原油增产空间，油运需求恢复趋势仍明确。未来两年油运市场确定复苏，对俄制裁提供“需求意外”期权。受益标的中远海能、招商轮船、招商南油。

 

    　　国君交运2022 年中期策略：全球复苏中寻找新的“需求意外”。维持疫后复苏和业绩增长两条主线推荐，建议关注航空、油运、快递逆向时机。

 

    　　（1）疫后复苏之航空：短期春寒作底，中期复苏确定，长期前景乐观。

 

    　　建议关注逆向时机概念股。（2）疫后复苏之油运：过去两年完成供需寻底，未来两年复苏趋势确定。对俄制裁提供“需求意外”期权，建议把握底部时机。（3）业绩增长之快递：2022 年行业竞争阶段趋缓，短期疫情影响不改盈利修复趋势，维持增持评级。

 

    　　风险提示。疫情、管制、增发摊薄概念股、经济下行、油价汇率、安全事故。

 

数据推荐

最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资概念股评级机构关注度行业概念股关注度股票综合评级首次评级股票