印尼镍铁行业概念股有哪些啊？2022最新印尼镍铁龙头股汇总

    　　报告摘要

 

    　　本周国内锂盐龙头股价格小幅上行，预计后市锂盐价格稳中有升。

 

    　　根据SMM 数据，截至周五（7 月29 日），电池级碳酸锂报价47.05 万元/吨，环比增长0.05 万元/吨；工业级碳酸锂龙头股报价45.30 万元/吨，环比增长0.1 万元/吨；电池级氢氧化锂报价46.75 万元/吨，环比不变；工业级氢氧化锂报价45.25 万元/吨，环比不变。本周SMM 碳酸锂价格小幅上行，主要系供给端锂盐大厂因限电政策受到不同程度影响，检修恢复日期有所延缓，锂盐供应量趋紧，而铁锂需求稳定增加，供需偏紧；本周SMM 氢氧化锂价格维持不变，主要系需求端恢复速度有待提升，叠加此前碳酸锂价格企稳，苛化厂成本面支撑较弱。7月30 日，Fastmarkets 东亚地区氢氧化锂评估价为75 美元/公斤，环比不变，折合人民币约48.75 万元/吨，碳酸锂评估价为73 美元/公斤，环比不变，折合人民币约47.45 万元/吨，依旧高于国内市场。我们预计在2022Q3 澳洲锂精矿长协大概率上涨的背景下，锂盐加工成本继续上涨，支撑锂盐价格，后市锂盐价格大概率稳中有升。

 

    　　海外评估锂精矿价格有所上调，Mt Marion、Pilbara二季度锂精矿平均品位双双下滑。

 

    　　7 月30 日，普氏能源龙头股咨询评估锂精矿（SC6）价格为6200美元/吨（FOB，澳大利亚），环比增加100 美元/吨；7 月29日，SMM 锂精矿现货价维持在5000 美元/吨，环比不变，Fastmarkets 锂精矿评估价为6625 美元/吨，环比不变。

 

    　　2022Q2，澳洲Mt Cattlin、Mt Marion、Mt Greenbushes、MtPilgangoora、Mt Ngungaju（原Altura）以及Mt Wodgina（Q2复产）六座矿山处于在产状态，合计生产58.61 万吨锂辉石精矿（折SC6），环比增长23.13%，六座矿山龙头股合计销售59.28 万吨锂精矿，环比增加28%，此处不包括Wodgina 在2022Q1 出售的2.2 万吨锂精矿，假设Greenbushes 季度产销量相等，总体基本符合预期。其中Mt Marion 矿石开采量由于低品位过渡矿石的开采，锂辉石精矿出货量略低于指引，本季度高品位产品产量有限，占比仅有7.1%，而上季度高品位质量占比为17%，去年同期为64.1%；Pilbara 二季度锂精矿出货平均品位为5.4%，出现小幅下滑，主要系为应对客户日益增长的需求，公司调整生产和营销策略，降低目标产品品位，从而最大限度地提高销量以充分利用当前市场定价的优势。此外，IGO预计2022H2 Greenbushes 化学级锂精矿销售价格为4,187 美元/吨（FOB），而2022Q2 售价仅1770 美元/吨（FOB），增加137%。综上所述，部分成熟澳矿由于被大力开采出现品位下　　降的现象，可见锂精矿出矿困难重重，在此背景下，我们判断2022Q3 澳矿增量依然有限，并且锂精矿长协价格将继续环比上涨。

 

    　　多家海外锂资源企业发布季度报告，锂盐产能扩张提速。

 

    　　本周，锂资源公司IGO Limited（IGO）、mineral resources（MinRes）、Pilbara Minerals Limited（PLA）、相继发布2022 年第二季度季报，各家企业锂盐加工产能加速扩张。

 

    　　IGO 的Greenbushes 本季度的销售收入为8.67 亿澳元，季度环比增长59%，主要系销量增加（环比+41%）和锂辉石龙头股价格的季度环比小幅上升至1755 美元/吨（FOB）所致，最终IGO 从TLEA 分得的净利润为1.018 亿澳元环比增长68%，增幅明显；此外，2022 年5 月，Kwinana 加工厂实现了电池级氢氧化锂的首次生产，本季度共生产了88 吨氢氧化锂，包括34 吨电池级氢氧化锂，电池级氢氧化锂的生产允许与承购伙伴进行产品鉴定，预计需要四到八个月的时间来完成，IGO 预计，在未来几个季度里，一期项目的氢氧化锂生产将与这一鉴定过程同步进行，预计该厂将在23 财年（2022Q3~2023Q2）达到商业生产。

 

    　　根据与赣锋锂业签订的收费协议（协议），MinRes 从2月起承购的Mt Marion 锂辉石精矿的51%份额在中国被代加工为6,722 吨氢氧化锂并出售，本季度氢氧化锂销售的平均实现价格为77,052 美元/吨。根据未经审计的预测，公司预计MtMarion 氢氧化锂22 财年的收入为5.1-5.2 亿美元，EBITDA为1.5-1.6 亿美元。Kemerton 氢氧化锂工厂一期的第一批产品已于2022 年7 月初交付。该工厂由MARBL 合资公司拥有，MinRes 与Albemarle 公司各占40/60 的权益，接收来自第三方Greenbushes 锂矿的锂辉石精矿原料，二期项目的建设进展顺利，机械完工的时间为23 财年第二季度。

 

    　　本季度，Pilbara Minerals 董事会批准了 P680 项目的资本投资，对 Pilgan 工厂的这项投资将使锂辉石精矿年产量增加 10 万吨/年，这最终将使 Pilgan 工厂的年产量提高到约 46至 48 万干吨，合并后的Pilgangoora 项目预计从 2023Q4 开始生产约 64 至 68 万干吨锂精矿；本季度Pilbara 宣布与 POSCO 合资建设4.3 万吨/年氢氧化锂加工厂，其中POSCO 占82% 股权， Pilbara Minerals 占18% 股权），目前该项目场地开发正在进行中，包括道路在内的初始场地工程现已基本完成。

 

    　　宏观偏中性修复镍价，基本面仍待改善。

 

    　　镍：本周LME 现货结算价周度均价为21944.00 美元/吨，环比增长3.92%，沪镍周度均价为169662 元/吨，环比增长5.28%；LME 总库存周度平均水平为58732.8 吨，环比下降4.67%，沪镍周度库存为1741 吨，环比增长16.61%。主要系本周美联储加息预期落地，国内中央政治局会议目标是保持经济平稳，宏观总体偏中性，对前期镍价下跌有一定修复作用。

 

    　　本周镍铁概念股（10%）周度均价为1306 元/镍点，环比上涨0.46%。电池级硫酸镍周度均价为41550 元/吨，环比下降0.84%。主要系镍价上涨有所提振，但印尼镍铁不断扩张致使镍铁供给仍处于过剩，而硫酸镍需求依旧有待提振，因此基本面仍待改善。

 

    　　钴价持续下探，需求有待提振。

 

    　　钴：本周金属钴龙头股周度均价为33.67 万元/吨，环比下降4.08%，本周金属钴价格依旧小幅下行，主要系国内新增供给增多，而下游合金市场需求不及预期所致；本周四氧化三钴周度均价为22.92 万元/吨，环比下降4.11%，主要系供给端四钴企业库存较多，下游需求偏弱所致。本周硫酸钴周度均价为6.02 万元/吨，环比下降4.12%，主要系国内主流前驱体厂商普遍提高自供比例，采购需求降低所致。

 

    　　本周稀土价格下行，终端需求依旧不及预期。

 

    　　价格：本周氧化镧周度均价8000 元/吨，环比保持不变；氧化铈周度均价7750 元/吨，环比下降3.73%；氧化镨周度均价86.10 万元/吨，环比下降1.94% ；氧化钕周度均价86.12万元/吨，环比下降1.63%；氧化镨钕周度均价82.04 万元/吨，环比增长0.02%；氧化镝周度均价2349 元/公斤，环比增长0.04%；氧化铽周度均价1.38 万元/公斤，环比增长1.57%。

 

    　　本周周初受益于现货市场库存有限，主流稀土价格出现小幅反弹，但依旧受到宏观大环境经济形势恢复缓慢导致下游消费水平受限，叠加二季度疫情致使稀土终端需求减弱，尚未恢复至预期水平，导致稀土价格在周中下行。

 

    　　投资建议

 

    　　随着澳企先前布局的锂盐产能逐步建成，我们认为澳洲企业分给中国锂盐加工厂的锂精矿大概率进一步缩小，国内锂精矿进一步紧缺，随之而来的是锂盐加工成本的上涨，因此一体化企业和纯加工企业的利润分化将愈加明显，在此建议大家关注上下游一体化的企业，推荐关注阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；近期首吨粗制磷酸锂顺利出产的【金圆股份】；甘孜州134 号脉在采的【融捷股份】；正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】；受益标的有格林布什矿山未来5 年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】。

 

    　　风险提示

 

    　　1）全球锂盐需求量增速不及预期；

 

    　　2）澳洲Wodgina 矿山爬坡超预期；

 

    　　3）澳洲Greenbushes 外售锂精矿龙头股；

 

    　　4）南美盐湖新项目投产进度超预期；

 

    　　5）地缘政治风险。

 

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