涪陵榨菜概念股票有哪些啊？最新涪陵榨菜龙头股上市公司一览表

    　　本期投资提示：

 

    　　投资分析意见：全年维度来看，我们仍然认为业绩确定优先，基于以下三个条件选股：1、全年盈利预测不做调整或调整幅度较小；2、前期库存压力不大，渠道质量良性；3、中长期成长逻辑和空间仍然清晰。重点推荐：山西汾酒、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒；大众品，疫后复苏是下半年的投资主线，随着消费场景的环比恢复，我们中长期仍看好行业空间大，治理优秀的成长型公司；二季度疫情限制消费场景，成本压力延续，短期可布局成本下降明确，业绩具备一定弹性，估值具备安全边际的品种。重点推荐：伊利股份、重庆啤酒、安井食品、青岛啤酒、双汇发展、涪陵榨菜概念股；关注绝味食品、天味食品龙头股、中国飞鹤。

 

    　　白酒板块：本周部分白酒公司披露中报信息。古井贡酒发布2022 年半年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入90.02 亿元，同比增长28.46%，归母净利润19.19 亿元，同比增长39.17%；测算Q2实现营业收入37.28 亿，同增29.6%，归母净利润8.2 亿同增45%，净利率22%，去年同期19.6%，同比提高2.4pct。我们在前期周报中提示，预计老窖、洋河、古井中报有望实现超预期表现，验证我们判断。预计公司Q2 高增主要来自，1、安徽虽受疫情影响，但消费场景恢复较快，古井贡在省内已实现深度全面覆盖，受疫情影响的时间和区域相对有限；2、全面受益安徽的经济发展和消费升级，其中200 元以上的古8、古16、古20 高速增长，在300 元和500 元完成提前站位并引领市场，且动销顺畅，库存良性；3、Q1末渠道回款积极，22Q1 末合同负债为47 亿，环比21Q4末增加18.67亿，且目前回款进度仍快于往年同期，预计省内三季度内可完成全年回款任务。古井贡酒近两年正全面受益安徽省的消费升级和头部集中，随着省内的份额和结构不断优化，中期看净利率具备较大提升弹性，我们继续看好并推荐公司。水井坊发布22 年中报，22H1 实现营收20.74 亿，同比增长12.89%，归母净利润3.7亿，同比减少2%。其中22Q2 实现营收6.59 亿，同比增长10.36%，归母净利润0.07亿，去年同期为-0.42 亿。拆量价看，上半年销量增长4%，吨酒价格增长8%。我们此前即判断次高端是今年受疫情影响最大的价格带，主要是宴席等消费场景的缺失。公司价格带是典型的次高端，预计下半年销售将环比改善，但幅度有限，需要综合考虑需求、疫情和库存等因素。行业层面，随着消费场景的恢复和需求的边际改善，预计下半年白酒行业表现将好于上半年，但分化加剧，份额将加速向头部品牌、向中高价格带集中，因此我们仍坚持看好确定性的头部品种。

 

    　　高端酒价格：本周批价茅台龙头股成箱3030 元，散瓶2780 元，五粮液975 元，国窖1573 批价915 元。

 

    　　食品板块：伊利股份召开投资者日活动，我们判断，上半年公司整体经营稳步向好，几大业务板块和明星单品持续发力，带动产品结构继续优化，收入利润稳步增长。液奶方面，受益居民健康意识提升，基础白奶和金典高端品快速增长，安慕希通过口味创新不断拓展场景，新品持续放量；奶粉自去年以来发力，今年以来预计保持20%以上增长；冷饮受益份额提升和结构优化，今年呈加速增长态势；公司亦有节奏的布局发力奶酪业务。综合看，由于公司品类布局完善，产品结构丰富，因此受疫情冲击和经济下行影响不大，相对竞品的领先优势进一步扩大。在成本和费用方面，预计全年原奶价格略降，行业的促销费用虽在疫情前后阶段性增加，但全年看预计保持稳定，盈利能力仍处于持续提升通道。

 

    　　我们认为公司当下已在价值底部，增长的确定性很强，维持买入。涪陵榨菜发布中报， 22Q2 收入利润超预期，二季度加速增长趋势验证我们年初判断。22H1 提价致销量下降，22H2 有望量价齐升。

 

    　　毛利率方面，22Q2 公司实现毛利率57.7%，若剔除去年同期运费会计准则的影响，同比约+2.5pct，主因提价贡献和低成本原料使用。22Q2 公司实现归母净利率41.2%，同比提升14pct。展望22H2，三季度公司开始全面使用今年低价原料，叠加提价贡献，预计毛利率环比继续改善。虽然三季度公司将加大地推营销及开展广告宣传，但从过往历史看，公司费用投放严格遵守年初设立的规划，且今年较去年费用更加精准化，预计22H2 仍可实现利润高增，维持买入评级。

 

    　　风险提示：食品安全问题；经济下行影响白酒及大众品龙头股需求；疫情反复导致消费场景缺失。

 

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