弱势美元政策

2018年3月21日讯，牛汇3月21日讯——瑞信日本首席经济学家白川浩道表示，日本央行希望本国通胀到2019财年达到2%，但如果日元持续升值，日本央行的计划将化为泡影。自2018年初以来，日元持续升值。专家预计，日元升值的趋势将继续，部分原因在于美元的弱势。但2020年东京冬奥会的举办或有助于日本通胀的抬升。

　　瑞信（Credit Suisse）日本首席经济学家白川浩道（Hiromichi Shirakawa）表示，日本央行希望本国通胀到2019财年达到2%，但如果日元持续升值，日本央行的计划将化为泡影。

　　白川浩道表示，日本的通胀对汇率的变化仍“相当敏感”。他解释道，日元升值将降低日本通胀在“可预见的未来”实现2%目标的可能性。

　　目前，日本的通胀仍远低于日本央行的目标。今年1月，日本核心通胀率仅为0.9%。

　　通胀受汇率变化的影响，是因为如果日元升值，进口的海外商品的价格以日元计价会下降，导致物价下跌。

　　自2018年初以来，日元持续升值。专家预计，日元升值的趋势将继续，部分原因在于美元的弱势。

　　近期，美国总统特朗普宣布对钢材和铝征收关税，引发市场不确定性。此外，白宫高层人事变动频繁，先是特朗普首席经济顾问科恩因不满特朗普征收关税离职，此后特朗普在推特上宣布解除蒂勒森国务卿一职，还有外媒报道称特朗普决定取消美国国家安全顾问麦克马斯特的职务，这都引发市场避险情绪，推升日元。

　　白川浩道表示，到2019年甚至2020年，通胀很难达到2%的目标，尽管2020年在东京举办的奥运会可能会改变这一点。“来自世界各地的人将会涌入东京，届时将引发一波旅游潮，这或许有助于通胀上升。”　　随着“通俄们”事件的调查深入到特朗普，特别检察官穆勒已经传唤特朗普公司交出一些与俄罗斯有关的文件，再加上美国与朝关于无核化的谈判仍充满高度不确定性，市场的紧张情绪还在不断升温，如果美国政局再添动荡，毫无疑问将引爆市场避险情绪。日本方面，地价门丑闻的持续发酵也令日元不断走高。

　　但他表示，日本何时能达到2%的通胀目标仍是一个“大问题”。

　　尽管日本央行行长黑田东彦本月早些时候告诉国会，他认为2%的通胀目标可以达到，他也承认薪资需要上涨3%才能让这一目标成为现实。

　　日本薪资增长一直低迷。白川浩道预计，今年薪资增长可能会快一些，但仍将低于1%。