金正大股票最新消息

    近日，金正大股票最新消息，从事化肥生产和销售的金正大(9.150, 0.00, 0.00%)（002470.SZ）发布公告称，拟采用发行股份的方式购买农业基金、东富和通、京粮鑫牛、种业基金、谷丰基金合计持有的农投公司66.67%股权，交易作价9.68亿元。从金正大披露的并购草案来看，其并购的农投公司为上市公司参股33.33%的子公司，从交易过程看，整个交易看起来像是对公司2016年并购境外资产的延续。

 

金正大股票最新消息：

 

　　境外资产并购产生巨额商誉

 

　　2016年4月8日，金正大发布了《关于收购Compo GmbH（译名“德国康朴公司”）等公司全部股份的公告》，表示上市公司出资不超过1.16亿欧元的价格收购Compo AcquiCo S．à．r.l．旗下包括COMPO GmbH（译名“德国康朴公司”）、COMPO France SAS（译名“法国康朴公司”）、COMPO Italia S.r.l．（译名“意大利康朴公司”）在内的24家从事家用园艺业务公司的股份。

 

　　同年6月，金正大通过自己于3月份投资设立的宁波金正大收购完成了上述海外资产的股权交割，交易价格为1.10亿欧元，按2017年6月30日汇率折合人民币8.61亿元。

 

　　也就在金正大收购Compo公司后的一个月内，金正大还收购了NAVASA公司70%股权，交易价格为556.5万欧元，按交割日汇率折合人民币4354万元。

 

　　在这两次收购中，需要注意的是，金正大对上述两家标的的并购并未进行评估，其交易价格为双方协商结果。2016年，也就是金正大并购这两家公司的当年，上市公司的商誉增加了6.52亿元。据并购草案介绍，公司当年增加的商誉，主要就是以上境外公司并购所致。这意味着，金正大对前述境外公司进行的9.05亿元并购中，约有6.52亿元最终被确认为商誉。

 

　　收购效果短期难言成功

 

　　并购预案披露，近年来，上市公司金正大的业绩表现不尽如人意。尤其2016年，化肥市场环境的长期低迷、农产品(6.880, -0.21, -2.96%)价格下滑、化肥相关优惠政策取消、竞争陷入白热化状况之下，金正大深受影响，业绩出现大幅下滑。

 

　　数据显示，在2014年至2017年9月30日期间，金正大每期营业收入虽然都或多或少有所增长，但存在着增收难增利的现状。2016年期间，金正大完成了前述境外项目并购，并将欧洲公司COMPO公司和NAVASA公司合并到报表中，如此一来虽然使得营业收入有一定增长，但净利润下滑的趋势却依然未改。2015年时，该公司净利润尚有11.12亿元，可到了2016年合并报表后，净利润进一步锐减到8.45亿元，同比降幅达24%。

 

　　从金正大披露的2017年三季报数据来看，2017年前3季度实现营业收入189亿元，相比2016年同期增长了8.62%，然而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润却仅有8.8亿元，相比2016年同期减少了20.16%，同样处于增收不增利的状况。连续业绩表现不力，说明上市公司对海外项目的并购是不及预期的。       

 

　　除了业绩的下滑，金正大其他财务指标也呈现出不良的状况。报告期内，其综合毛利率分别为16.07%、15.80%和15.47%，毛利率出现下滑。其基本每股收益分别为0.35元/股、0.32元/股和0.29元/股，出现逐年下滑趋势。其加权平均净资产收益率分别为15.08%、12.03%和9.73%，也呈下降趋势。如此的数据变化进一步反映出，金正大在2016年完成的境外并购除了做大企业规模外，似乎未能有效改善其财务状况。

 

　　最新并购标的采购、销售两“依赖”

 

　　2016年完成的境外并购并未能有效改善上市公司经营业绩，那么这一次并购联营企业农投公司股权，又会出现怎样的结果呢？

 

　　根据并购草案介绍，本次并购标的农投公司系持股型公司，其主营业务主要是通过其全资子公司农商公司开展。同时，农商公司持有宁波金正大88.89%股权，并享有其30%的表决权。宁波金正大并未纳入农商公司合并报表范围，其也为持股型公司，主营业务通过下属经营实体开展。

 

　　农商公司主要从事农资销售业务，其经营模式主要是从金正大等农资生产企业采购农资产品，向中国邮政各地分支机构等客户销售。而中国邮政各地分支机构作为经销商，通过其下属各级分支机构实现对农户等终端客户的销售。

 

　　根据并购草案披露的股权结构来看，上市公司金正大通过标的公司农投公司间接持有农商公司33.33%的股权，这意味着