期权价格的决定因素

期权价格的决定因素(软件分类：股票软件)首先我想说以前韩国的机构投资者很多，期权价格的决定因素现在不断减少。期权价格的决定因素一开始机构投资者是以卖出的手段赢取较大的收益，在涨幅较大的情况下，虽然每个月都可以赢取较大的收益。2010年10月份也出现了较大的问题，就是在收盘以后，德意志银行把所有合约一次性清算，他们得到了几千万韩元的收益，与此同时机构投资者受到了较大的损失，至此韩国机构投资者会不断减少投资规模。现在来看，韩国机构投资者进入期权市场主要是用于对冲到股市和期货市场上所面临的风险。所以，我想跟大家说的是在韩国市场上机构投资者的交易量并不是很大。如果我记得没错的话，刚才说过现在中国的50ETF期权是不是买入比卖出多吗？

 

期权价格的决定因素目前大概是0.6左右，时间不定，有震荡。南峰：用期权进行组合的话，方法有数百种。所以，相应所有大型机构所持有的战略也不尽相同，甚至可以说在同一个机构的不同团队之间所采用的战略可能都是不同的，他们相同的战略是为了收益不惜一切代价。所以，很难说韩国的机构投资者怎样进军期权市场，只能跟大家说的是机构投资者通过不懈的努力赢取最大的收益，这是一个共性。对，资本市场是逐利，无论是机构投资者还是一般投资人，在可能的情况下想尽可能做大收益，这也是对资产委托人和自己最好的交代。刚才陈总提到了由于国内制度上的限制和安排，导致机构投资者都是以套保的形式出现。我想问一下桃姐，券商作为卖方的角色，平时和机构接触中，对期权他们主要是怎样的需求？以及现在金融工程的这个团队，在期权出现之后，有更大的发挥空间，想知道金融工程团队最近做的工作以及对今后有没有规划？

 

期权价格的决定因素就我现在接触的私募同行，他们现在对期权运用主要是集中在套保套利。但套利基本上拿到价格，拿不到量，更多是参与。而且期权套利空间也不是很大，总体来看价格比较理性，然后后期的话，个人交易员对期权的需求够在于投资，也是期待后期把期权放开了，缩一下，希望等这两块比较松一点之后再做。作为卖方研究的话，跟挂期权的产品，现阶段来说，公募基金的需求还是比较有限的，还属于听听而已，也不是非常忠实。

 

期权价格的决定因素期货公司或者是证券公司在这个团队方面的作用可能会有很大的空间。当时我接触了一个从UBS回来的同行，谈了中国衍生品市场的困惑，那时候是50ETF出来之前，他当时说如果用场外期权成本太高，对客户或者是自用形成比较大的成本压力，当时场内标准化的东西还没有，随着期权的推出，我们相信从产品的角度来说，作为期货公司的分析师或者是证券公司的分析师还有很多的工作要做期权价格的决定因素_期权价格的决定因素_股票价格的决定因素正点财经知道。

 

期权价格的决定因素下来再来聊一聊作为投资者比较关心的问题，就是关于期权本身的交易。因为我们在三个月或者2月9日之前没有一个场所完成期权的游戏，因为机会难得，在韩国这个市场，申会长和南峰先生分享了一些关于在韩国市场怎么交易期权这样的工具，因为做演讲没有做太多的展示，这是一个作为资产管理员或者是设计人非常关心的问题。我想请两位韩国远道而来的朋友介绍一下从交易层面谈一下期权的问题。申会长是做程序化交易的，所以想请申会长简单描述一下你们针对期权交易设计本身的出发点，如果期权在中国有比较大的流动性的时候，你们准备怎么做这件事情期权价格的决定因素_期权价格的决定因素_股票价格的决定因素正点财经知道？

 

　　申芹泳：首先，就我们韩国的期权市场来看的话，期货和期权市场差不多，买入和卖出差不多，主要是从这个考虑。我们的程序开发有九年左右，过程中经过反复验证，不断完善，单独的说是哪一个战略的话也不好说，因为程序中关系到的品种有好几百种，程序交易主要是从数据上分析的战略，所以具体说是套利或者投机的交易方法都是比较难。而且中国的期权市场还没有开，具体情况无法预估，所以战略方面无法做出答复期权价格的决定因素_期权价格的决定因素_股票价格的决定因素正点财经知道。

 

　　主持人：谢谢申会长！因为这个问题涉及到一些程序细节。另外我想问一下南峰先生，作为韩国比较著名的交易员的身份，有没有记忆比较深刻的案例可以跟在座的各位分享一下。