外汇风险管理

    外汇风险管理的原则(一)保证宏观经济原则：在处理企业、部门的微观经济利益与国家整体的宏观利益的问题上，企业部门通常是尽可能减少或避免外汇风险损失，而转嫁到银行、保险公司甚至是国家财政上去。在实际业务中，应把两者利益尽可能很好地结合起来，共同防范风险损失。 (二)分类防范原则：对于不同类型和不同传递机制的外汇汇率风险损失，应该采取不同适用方法来分类防范，以期奏效，但切忌生搬硬套。对于交易结算风险，应以选好计价结算货币为主要防范方法，辅以其他方法；外汇风险管理对于债券投资的汇率风险，应采取各种保值为主的防范方法；对于外汇储备风险，应以储备结构多元化为主，又适时进行外汇抛补
    外汇风险管理的战略是指国际经济交易主体对外汇风险所持的态度，包括要不要防范外汇风险，应防范到什么程度等。根据对外汇风险的不同态度，企业或外汇银行可以有以下几种战略可供选择。
    在现行的浮动汇率条件下，对外汇风险采取完全不防范战略的企业或外汇银行是不多见的，外汇风险管理因为在现实经济环境中，不仅存在金融、外汇方面的管制，而且汇率容易受经济、政治、军事等各方面的影响而发生剧烈波动，外汇市场的均衡状态几乎不可能实现。
    本书充分吸收了发达国家外汇管理教材的精华，紧密联系我国微观市场主体外汇风险管理的需要，将汇率理论及风险管理理论与外汇风险管理实践有机地结合，强调外汇风险管理知识的系统性，外汇风险管理程序的清晰性，以及风险管理技术的科学性、可掌握性。在汇率预测、汇率风险计量、工商企业和银行汇率风险管理策略等技术性较强的章节，安排了许多例子和案例。这是一本面向企业和个人的教材，其特色是国人能够轻松读懂、学完就能用，具有很强的实用价值。
    外汇风险管理是金融风险管理的一个重要组成部分，也是国际金融管理的一个主要内容，以往经常被《国际金融》、《金融工程》、《公司理财》等教科书列为一章或者一篇加以介绍，致使学生只能了解有关外汇风险种类、成因、管理工具的基础性知识，对外汇风险如何预测和计量、风险管理战略如何制定、不同种类的外汇风险如何管理等能够实际管理风险的技术并不了解，更不用说掌握和运用了。外汇风险管理有其相对独立的内容、认识规律、管理程序和管理技术，是一门专业性很强的学科，有必要单独编写教材，进行系统的介绍，让学生全面掌握外汇风险管理的原理和技术。
    序言部分概括介绍了经济全球化的发展进程、原因， 国际金融环境的变迁，以及在这种背景下跨国公司的金融活动方式和金融风险特征，并重点分析了我国涉外企业、跨国公司独特的外汇风险，使读者对外汇风险管理的外部环境和重要性有一个深刻的认识。
    第一章描述了国际金融市场的基本状况，它将引领读者走进国际金融这个风起云涌的大世界，了解这个精彩世界的整体构架，以及各个具体的国际金融市场的功能、市场主体、特征及发展变化。
    第二章介绍了外汇市场的供求力量和外汇买卖的方式，回顾了世界各国的汇率制度安排以及对汇率波动有较大影响的汇率政策，介绍了外汇风险的基本知识，包括外汇风险的不同类型， 以及形成这些特征的不同风险的原因，从中医的角度看，这种“号脉”是对外汇风险“对症下药”的关键。
    第三章详细介绍了外汇风险管理的金融工具——期货、期权和互换合同，帮助读者系统掌握这些衍生工具的功能、特征、市场、定价及自身的风险，为外汇风险管理奠定技术基础。
    外汇期权交易产品定义：外汇期权交易是指双方按照协定的汇率，就将来是否购买某种货币，或是否出售某种货币的选择权，预先签订的一个合约。外汇风险管理外汇期权合约给期权买方的是权利，而没有义务，期权分为看涨期权和看跌期权。对套期保值者来说，外汇期权有三个其它保值方法无法相比的优点。其一，将外汇风险局限于期权保险费；其二，保留获利的机会；其三，增强了风险管理的灵活性。