股指期货止赢和止损的意义

    投资者经历了最近几天股指上下四五百点行情波动后，可能对股指期货的止赢和止损的重要性有了深刻体会。谈到期货交易止赢和止损的意义，许多经验老道的期指投资高手总喜欢把止赢和止损操作策略比作国际象棋"是白求胜，是黑求和"策略。这句话是什么意思？两个旗鼓相当的棋士对弈的时侯，白子先走，所以应该能占优势，所以执白子一方必须讲究攻击力，以求胜利；相反，执黑子一方一开始就处于劣势，通常必须采取守势。除非执白子一方犯下过失，把优势让给黑方，否则黑方会一直处于守势局面，只能期望下一盘中改下白子，再采取攻击性策略。

　　如果将该策略用于股指期货投资，则意味着如果投资者持有顺势头寸（开仓方向与行情走势一致）应紧抱不放，跟着主要趋势走，不必急于获利了结赚取蝇头小利；但如果你持有的是逆势头寸（开仓方向与行情走势相反）就要考虑及时了结出局，如能全身而退，不发生损失或少发生损失，那就万幸了。

　　假使有投资者偏不信邪，硬要等着趋势反转，结果一般只会更糟。《期货交易策略》的作者克罗曾经谈到过这样一个投资案例：新英格兰地区一家金属制造商放了10万美元在期货交易账户里，9个月后，不但老本全部赔掉，还多损失了3万美元。分析这家公司的操作情形，发现总共有35笔交易，其中12笔赚钱，23笔不赚钱。但得一提的是，12笔赚钱的交易平均每手的利润只有1799美元，而23笔赔钱的交易平均每手亏损却高达6844美元。

　　如果那家金属公司认识到了止赢和止损的意义，在交易过程中采取适当的止赢止损策略，其账户交易可能就是另一种结果，假如在交易计划中将每笔交易的损失控制在5%以内，出现赢利至少达10%才平仓了结，这家公司即使在投资方向多数错误的情况下，损失最多不会超过9232美元，而不是实际发生的13万美元的损失。

　　股指期货止赢和止损策略从长远看是提高投资者操作业绩的好办法，毕竟输去大量本金后再要重新赢回来，其难度要大许多，控制损失的目的就是避免这种情况的发生；与此同时，在交易出现赢利的时侯要科学设置止赢点，在借助有利趋势尽量扩大收益的前得下，不忘设置止赢点，防止行情逆转情况下利润流失，落袋为安。