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涨跌停板制度

日期:2018-07-16 14:25:10 来源:互联网
    涨跌停板制度,期货涨跌停板制度涨跌停板制度.又称每日价格最大波动限制.涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高干或者低于规定的涨跌幅度.超过该涨跌幅度的报价将被视为无效.不能成交。
    涨跌停板制度涨停板:合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨权构成当日价格上涨的上限。跌停板:合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌相构成当日价格下跌的下限。涨跌停板制度与保证金制度相结合.对于保障期货市场的运转、稳定期货市场的铁序以及发挥期货市场的功能其有十分重要的作用。
    第一涨跌停板制度为交易所、会员单位及客户的日常风险控制创造了必要条件.涨跌停板镇定了客户及会员单位每一交易日可能新增的最大浮动盈亏和平仓盈亏,这枕为交易所及会员单位设世初始保证金水平和维持保证金水平提供了客观准确的依据,涨跌停板制度从而使期货交易的保证金制度得以有效实施。一般情况下.期货交易所向会员收取的保证金要大于在涨肤幅度内可能发生的亏炭金倾.从而保证当日在期货价格达到涨跌停板时也不会出现透支情况。
    第二.涨跌停板制度的实施,可以有效地减级和抑制突发事件和过度投机行为对期货价格的冲击.给市场一定的时间来充分化解这些因众对市场的形响.防止价格的狂涨基跌.维护正常的市场秩序。
    第三,涨跌停板制度使期货价格在更为理性的轨道上运行,从而使期货市场更好地发挥价格发现的功能。市场供求关系与价格间的相互作用应该是一个渐进的过程.但期货价格对市场信号和消息的反应有时却过于灵峨。通过实施涨跌停板制度,可以延级期货价格波幅的实现时间.更好地发挥期货市场价格发现的功能.在实际交易过程中,当某一交易日以涨跌停板收盘后.下一交易日价格的波幅往往会缩小,甚至出现反转.这种现象恰恰充分说明了涨跌停板制度的上述作用。
    第四.在出现过度投机和操纵市场等异常现象时.调整涨跌停板幅度往往成为交易所控制风险的一个重要手段。例如.当交荆月出现连续无成交量而价格跌停板的单边市场行情时,通过适度缩小跌停板幅度,涨跌停板制度可以减小价格下跌的速度和福度.把交易所、会员单位及交易者的扭失控制在相对较小的范围之内。
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