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单指数模型

日期:2020-05-29 08:25:22 来源:互联网
  单指数模型,资本资产定价模型。单指数模型在结构上和资本资产定价模型有一些相似.都是关于市场因素的线性的模型,但是它们在本质上是完全不同的。资本资产定价模型预言,在均衡状态,资产的预期问报率等于无风险回报率加上风险滋价,而风险滋价只和资产的系统风院以及市场组合模型的风险水平有关。与资产模型的特有风险无关。
    我们已经知道资本资产定价模型是建立在一系列的假定之上的.包括投资者都是马科维兹均值一方差理论的实践者;市场组合是一个均值一方差有效的资产组合;具有着相同预期的投资者最后都投资同样的风险资产一市场组合;没有交易的摩擦。没有信息的不对称等。在这样一个理想状态,投资者的买卖活动使得所有的证券模型最后都“正确定价”.没有被高估的资产,也没有被低估的资产。所有资产的预期回报串都位于证券市场线上.这显然是一个模型假设。
 
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