投资净收益

日期：2019-05-11 15:24:41 来源：互联网

投资净收益,投资净收益怎么算假设有一家公司—由于它主要生产烤面包机，我们称之为"Top Toaster公司”—非常成功。在过去五年中它每年约盈利l000万美元。

投资净收益为使问题简化，我们假设报表净收益和可分配给股东的盈利无实质性差别。该公司的投资者都期望每年能从他们的投资中获得10%的收益。应用我们在第3章里构造的盈利能力价值(EPV)的公式，该烤面包机公司的EPV值为收益xl/资本成本，投资净收益或者是I000万美元/10% = l亿美元。下一步假设该公司的资产价值为4 000万关元。这一数值包括了全部有形资产(现金、应收账款、存货、厂房设施，投资净收益以及设备—每一资产都经过了调整，可反映公司账面价值数额与重置价值之间的差额)和无形资产(包括消费者认知度、商誉、产品设计、专有技术、员工培训，以及分销渠道的建立等重置同样需要成本的项日)。投资净收益此时在资产价值和EPV之间的差异为6 000万关元。如果公司的股票市场估值应为1.5亿关元，则EPV将更高于资产价值额。

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